Digitales zentralbankgeld

What Is Digitales Zentralbankgeld?

Digitales Zentralbankgeld (CBDC) ist eine digitale Form von Zentralbankgeld, die von einer Zentralbank ausgegeben wird und als gesetzliches Zahlungsmittel dienen könnte. Es gehört zur umfassenderen Kategorie der Geldpolitik und des Währungswesens, da es direkt von der obersten Währungsbehörde eines Landes oder einer Währungsunion ausgegeben wird, im Gegensatz zu kommerziellem Bankengeld, das von Privatbanken geschaffen wird. Das Konzept des Digitalen Zentralbankgeldes zielt darauf ab, die Vorteile des Bargelds – Sicherheit, Endgültigkeit und die direkte Forderung an die Zentralbank – in die digitale Welt zu übertragen. Ein wesentliches Merkmal von Digitalem Zentralbankgeld ist seine Funktion als direkte Verbindlichkeit der Zentralbank, was es zu einer risikofreien digitalen Währung macht.

History and Origin

Die Diskussion über Digitales Zentralbankgeld hat sich in den letzten Jahren intensiviert, angetrieben durch den Rückgang der Bargeldnutzung und das Aufkommen privater digitaler Währungen. Während das Konzept schon länger existiert, hat die rasante Entwicklung der Finanztechnologie, insbesondere der Blockchain-Technologie und von Kryptowährungen, das Interesse der Zentralbanken weltweit verstärkt. Schon 2020 veröffentlichte die Europäische Zentralbank (EZB) einen Bericht über die Einführung eines digitalen Euro aus Sicht des Eurosystems. Im Oktober 2023 kündigte die EZB an, in die Vorbereitungsphase für einen möglichen digitalen Euro überzugehen, mit dem Ziel einer potenziellen Einführung bis 2025-2026. Weltweit erforschen über 100 Länder Digitale Zentralbankgelder, wobei einige bereits Pilotprojekte gestartet haben oder aktiv an der Entwicklung arbeiten. Das Internationale Währungsfo¹¹nds (IWF) stellt ein umfassendes Handbuch zur Verfügung, das politischen Entscheidungsträgern und Experten bei der Bewertung von CBDCs helfen soll.

Key Takeaways

• Digitales¹⁰ Zentralbankgeld ist eine digitale Währung, die direkt von einer Zentralbank ausgegeben wird und eine direkte Forderung an diese darstellt.
• Es ergänzt bestehendes Bargeld und Bankguthaben und soll ein sicheres, digitales Zahlungsmittel bieten.
• Zentrale Ziele sind die Verbesserung der Effizienz von Zahlungssystemen, die Förderung der finanziellen Inklusion und die Stärkung der Finanzstabilität.
• Wesentliche Herausforderungen umfassen Datenschutz, Cyber-Sicherheit und mögliche Auswirkungen auf das Bankensystem.
• Viele Zentralbanken weltweit erforschen oder entwickeln aktiv eigene Digitale Zentralbankgelder.

Formula and Calculation

Digitales Zentralbankgeld ist keine Anlageklasse im traditionellen Sinne, die einer Formel oder Berechnung zur Wertbestimmung unterliegt. Es ist vielmehr eine Form der Fiat-Währung und entspricht dem Wert des nationalen oder supranationalen Zentralbankgeldes. Der Nennwert einer Einheit Digitalen Zentralbankgeldes ist fest an die entsprechende Währung gekoppelt. Beispielsweise würde 1 digitaler Euro immer 1 physischem Euro entsprechen. Es gibt keine inhärente Formel, um den Wert des Digitalen Zentralbankgeldes selbst zu berechnen, da sein Wert per Definition der des Referenzgeldes ist.

Interpreting Digitales Zentralbankgeld

Die Interpretation von Digitalem Zentralbankgeld hängt stark von seinem Design und seinen Anwendungsbereichen ab. Im Kern repräsentiert Digitales Zentralbankgeld eine direkte Verbindlichkeit der Zentralbank, was bedeutet, dass es im Gegensatz zu Einlagen bei Privatbanken kein Kreditrisiko aufweist. Für Verbraucher könnte es eine zusätzliche, sichere und private Zahlungsoption neben Bargeld und Kartenzahlungen darstellen. Die Europäische Zentralbank betont, dass ein digitaler Euro auf höchste Datenschutzstandards ausgelegt wäre und die EZB keine Informationen über Nutzer oder deren Einkäufe aus den Zahlungsdaten erhalten würde. Ein wichtiger Aspekt ist die mögliche Rolle von Digit⁹alem Zentralbankgeld bei der Verbesserung der Finanztransaktionen und der Gewährleistung der Liquidität im Finanzsystem.

Hypothetical Example

Stellen Sie sich vor, Anna möchte in einem Online-Shop ein Buch kaufen. Anstatt ihre Kreditkarte oder Banküberweisung zu nutzen, wählt sie die Option "Digitales Zentralbankgeld". Sie öffnet ihre digitale Geldbörse, die mit ihrem Konto für Digitales Zentralbankgeld verbunden ist, und autorisiert die Zahlung. Der Betrag wird sofort von ihrem digitalen Konto abgebucht und dem digitalen Konto des Händlers gutgeschrieben. Diese Transaktionen erfolgen direkt zwischen den digitalen Geldbörsen über die Infrastruktur der Zentralbank, wodurch Zwischenhändler und die damit verbundenen Gebühren oder Verzögerungen minimiert werden. Das digitale Geld ist eine direkte Verbindlichkeit der Zentralbank, was Anna zusätzliche Sicherheit gibt, da kein Kreditrisiko einer Geschäftsbank besteht.

Practical Applications

Digitales Zentralbankgeld findet potenzielle Anwendung in verschiedenen Bereichen des Finanzwesens und der Wirtschaft:

• Effizienz von Zahlungssystemen: Es könnte schnellere, günstigere und rund um die Uhr verfügbare Transaktionen ermöglichen, sowohl im Inland als auch grenzüberschreitend. Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) hebt hervor, dass CBDCs die Kosten für grenzüberschreitende Zahlungen senken und die Effizienz steigern könnten.
• Finanzielle Inklusion: Für Menschen ohne Zugang zu traditionellen Bankk⁸onten könnte Digitales Zentralbankgeld eine Möglichkeit bieten, am digitalen Finanzsystem teilzuhaben und sichere, digitale Zahlungen zu tätigen.
• Monetäre Stabilität und Geldpolitik: Zentralbanken könnten durch Digitales Zentralbankgeld ein direkteres Instrument zur Umsetzung ihrer Geldpolitik erhalten, zum Beispiel durch die potenzielle Anpassung von Zinssätzen oder die direkte Bereitstellung von Liquidität in Krisenzeiten.
• Sicherheit und Widerstandsfähigkeit: Ein staatlich garantiertes digitales Zahlungsmittel könnte die Widerstandsfähigkeit des gesamten Finanzsystems gegenüber Ausfällen privater Zahlungssysteme stärken.
• Bekämpfung von Kriminalität: Die Nachvollziehbarkeit digitaler Transaktionen könnte dazu beitragen, Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung effektiver zu bekämpfen, obwohl dies auch Datenschutzbedenken aufwirft.

Limitations and Criticisms

Obwohl Digitales Zentralbankgeld vielversprechende Vorteile bietet,⁶ gibt es auch erhebliche Einschränkungen und Kritikpunkte:

• Datenschutzbedenken: Ein zentraler Kritikpunkt ist die Frage des Datenschutzes. Während Zentralbanken wie die EZB hohe Datenschutzstandards versprechen, befürchten Kritiker, dass Digitales Zentralbankgeld der Regierung einen beispiellosen Einblick in die⁵ finanziellen Transaktionen der Bürger ermöglichen könnte. Eine Umfrage der Federal Reserve Bank of Philadelphia ergab, dass Datenschutz zwar eine Sorge ist, aber f⁴ür die befragten Verbraucher nicht die höchste Priorität hat, im Gegensatz zu Kosten und Akzeptanz.
• Auswirkungen auf Privatbanken: Eine weit verbreitet³e Sorge ist die mögliche "Disintermediation" – die Abwanderung von Einlagen von Geschäftsbanken zur Zentralbank, insbesondere in Krisenzeiten. Dies könnte die Fähigkeit der Banken zur Kreditvergabe beeinträchtigen und die Finanzstabilität gefährden.
• Cyber-Sicherheit und operationelle Risiken: Die Einführung eines Digitalen Zentralbankgeldes würde ein neues, riesiges und potenziell attraktives Ziel für Cyberangriffe schaffen. Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) betont, dass Zentralbanken die Risiken von Unterbrechungen und Störungen angehen sowie Integrität und Vertraulichkeit gewährleisten müssen, insbesondere bei der Verwendung neuer Technologien wie Distributed-Ledger-Technologie (DLT).
• Notwendigkeit und Anwendungsfälle: Einige Kritiker stellen die Notwendigkeit eines Digitalen Zentralbankgeldes in Fra²ge, da bereits effiziente private digitale Zahlungssysteme existieren und weitere Innovationen im Gange sind. Es muss ein klarer Nutzen für die Öffentlichkeit nachgewiesen werden, der die Risiken überwiegt.
• Programmierung des Geldes: Die Möglichkeit, Digitales Zentralbankgeld programmierbar zu machen, d.h. Bedingungen für seine Nutzung festzulegen, wird von manchen als potenzielle Gefahr für die persönliche Freiheit und als Mittel zur Steuerung des Konsumverhaltens gesehen.

Digitales Zentralbankgeld vs. Kryptowährung

Digitales Zentralbankgeld und Kryptowährung sind beides digitale Währungen, unterscheiden sich jedoch grundlegend in ihren Eigenschaften und ihrem Design. Der Hauptunterschied liegt in der Zentralisierung vs. Dezentralisierung.

Während Kryptowährungen wie Bitcoin auf einem dezentralen Netzwerk basieren und darauf abzielen, ohne eine zentrale Autorität auszukommen, ist Digitales Zentralbankgeld eine zentralisierte Form von digitalem Geld, die von einer Zentralbank ausgegeben und kontrolliert wird. Es soll das bestehende Bargeld und die Bankeinlagen ergänzen und keine völlig neue Form von Geld schaffen, die außerhalb des etablierten Finanzsystems existiert.

FAQs

Was ist der Hauptunterschied zwischen Digitalem Zentralbankgeld und Bankguthaben?

Bankguthaben sind Forderungen an eine Privatbank, während Digitales Zentralbankgeld eine direkte Forderung an die Zentralbank darstellt. Dies bedeutet, dass Digitales Zentralbankgeld im Gegensatz zu Bankguthaben kein Kreditrisiko der Bank trägt.

Könnte Digitales Zentralbankgeld Bargeld ersetzen?

Die meisten Zentralbanken, die Digitales Zentralbankgeld erforschen, betonen, dass es Bargeld ergänzen und nicht ersetzen soll. Es soll eine zusätzliche Option für digitale Zahlungen bieten, während Bargeld weiterhin für physische Transaktionen zur Verfügung steht.

Welche Rolle spielt der Datenschutz bei Digitalem Zentralbankgeld?

Der Datenschutz ist ein zentrales Anliegen bei der Gestaltung von Digitalem Zentralbankgeld. Zentralbanken arbeiten an Designs, die ein hohes Maß an Privatsphäre gewährleisten, während gleichzeitig Maßnahmen zur Bekämpfung illegaler Aktivitäten beibehalten werden. Die Europäische Zentralbank beispielsweise strebt höchste Datenschutzstandards für einen digitalen Euro an.

Wie würde Digitales Zentralbankgeld die Finanzmärkte beeinflussen?

Die Einführung von Digitalem Zentralbankgeld könnte Auswirkungen auf die Liquidität und die Einlagenstruktur von Privatbanken haben. Zentralbanken prüfen Mechanismen wie Obergrenzen für den Besitz von Digitalem Zentralbankgeld, um potenzielle negative Auswirkungen auf die Finanzstabilität zu minimieren.

Würde Digitales Zentralbankgeld die Inflationsrate beeinflussen?

Digitales Zentralbankgeld ist eine digitale Form der bestehenden Währung. Seine Einführung allein würde die Inflationsrate nicht direkt beeinflussen, da es die Gesamtmenge des Geldes in der Wirtschaft nicht verändert, sondern lediglich seine Form. Die Auswirkungen auf die Inflation hängen weiterhin von der allgemeinen Geldpolitik der Zentralbank ab.