Gjennomsnittlig bevegelse

Hva er Gjennomsnittlig bevegelse?

Gjennomsnittlig bevegelse, ofte referert til som Average True Range (ATR), er en teknisk analyseindikator som brukes for å måle graden av volatilitet i et finansielt instrument over en gitt periode. Denne indikatoren tilhører teknisk analyse, en disiplin innen finans som studerer historiske prisbevegelse for å forutsi fremtidige trender. Gjennomsnittlig bevegelse gir et numerisk uttrykk for hvor mye et aktivums pris typisk beveger seg, uten å indikere retning. Den er en nøkkelkomponent for tradere som ønsker å kvantifisere markedsstøy og tilpasse sine handelsstrategier basert på gjeldende markedsforhold.

Historie og opprinnelse

Konseptet Gjennomsnittlig bevegelse, eller Average True Range (ATR), ble introdusert av den anerkjente markedsanalytikeren J. Welles Wilder Jr. i hans banebrytende bok "New Concepts in Technical Trading Systems" fra 1978. Opprinnelig ble indikatoren utviklet for å analysere råvaremarkeder, som ofte opplever betydelige prisgap og begrenset prisbevegelse i løpet av handelsøktene. Wilder anerkjente behovet for et mer omfattende mål på volatilitet som kunne fange opp disse plutselige og uventede prisendringene, noe tradisjonelle rekkeviddeberegninger ikke gjorde. Hans bidrag ga et verktøy som siden har blitt et standardelement i verktøysettet for indikatorer for mange tradere og analytikere, og det brukes nå på tvers av alle typer verdipapirer, inkludert aksjer, valuta og indekser.

Nøkkelinnsikt

Gjennomsnittlig bevegelse (ATR) er en volatilitet-indikator, ikke en retningsindikator.
En høyere ATR-verdi indikerer økt prisbevegelse og volatilitet, mens en lavere verdi signaliserer roligere markeder.
ATR brukes ofte for å sette stop-loss-ordrer og for posisjonsstørrelse, tilpasset markedsforholdene.
Indikatoren er basert på "sann rekkevidde" (True Range), som tar hensyn til prisgap.
Standardperioden for beregning er 14 perioder, selv om dette kan justeres.

Formel og beregning

Beregningsprosessen for Gjennomsnittlig bevegelse (ATR) involverer to hovedtrinn: først å finne den sanne rekkevidden (True Range, TR) for hver periode, og deretter å beregne et glidende gjennomsnitt av disse TR-verdiene over en spesifisert periode.

Den sanne rekkevidden (TR) for en gitt periode (f.eks. en dag) er den største av følgende tre verdier:

Dagens høyeste pris minus dagens laveste pris ((H - L))
Absoluttverdien av dagens høyeste pris minus forrige periodes sluttkurs ((|H - C_{prev}|))
Absoluttverdien av dagens laveste pris minus forrige periodes sluttkurs ((|L - C_{prev}|))

Når den sanne rekkevidden er beregnet for en rekke perioder, beregnes ATR vanligvis som et enkelt glidende gjennomsnitt av disse TR-verdiene over en standardperiode, oftest 14 perioder.

ATR = \frac{(ATR_{forrige} \times (n - 1)) + TR_{nåværende}}{n}

Hvor:

(ATR_{forrige}) = Forrige periodes Gjennomsnittlig bevegelse
(n) = Antall perioder (vanligvis 14)
(TR_{nåværende}) = Nåværende periodes Sanne Rekkevidde

Den første ATR-verdien i tidsserien beregnes som det aritmetiske gjennomsnittet av de første (n) sanne rekkeviddene.

Tolkning av Gjennomsnittlig bevegelse

Tolkningen av Gjennomsnittlig bevegelse (ATR) er relativt enkel: høyere verdier indikerer økt volatilitet, mens lavere verdier indikerer lavere volatilitet. Når et aktivums ATR øker, betyr det at prisbevegelsene blir større, noe som kan signalisere økt markedsaktivitet eller usikkerhet. Omvendt, når ATR synker, indikerer det at prisbevegelsene er mindre og mer konsistente, noe som tyder på et roligere marked eller en konsolideringsfase.

Det er viktig å merke seg at Gjennomsnittlig bevegelse ikke gir informasjon om retningen av prisbevegelsen, kun dens omfang. En høy ATR kan for eksempel indikere en sterk opptrend eller en skarp nedtrend. Tradere bruker ofte ATR som et mål på markedsstøy eller den "typiske" rekkevidden et instrument beveger seg i løpet av en periode. Dette hjelper dem med å unngå å bli stoppet ut av normale prisfluktuasjoner og tilpasse risikostyringen til de faktiske markedsforholdene.

Hypotetisk eksempel

Anta at en aksje handles med følgende priser over fem dager:

Dag 1: Åpen 100, Høy 105, Lav 98, Slutt 103
Dag 2: Åpen 103, Høy 108, Lav 101, Slutt 106
Dag 3: Åpen 106, Høy 115, Lav 105, Slutt 112 (Etter nyheter, aksjen gapper opp)
Dag 4: Åpen 112, Høy 114, Lav 109, Slutt 110
Dag 5: Åpen 110, Høy 111, Lav 107, Slutt 109

Vi beregner True Range (TR) for hver dag (la oss si vi bruker en 3-dagers ATR for enkelhets skyld):

Dag 1 TR: (max(105-98, |105-X|, |98-X|) = 7) (Ingen forrige sluttkurs for første dag, så vi bruker Høy-Lav)
Dag 2 TR: (max(108-101, |108-103|, |101-103|) = max(7, 5, 2) = 7)
Dag 3 TR: (max(115-105, |115-106|, |105-106|) = max(10, 9, 1) = 10)
Dag 4 TR: (max(114-109, |114-112|, |109-112|) = max(5, 2, 3) = 5)
Dag 5 TR: (max(111-107, |111-110|, |107-110|) = max(4, 1, 3) = 4)

Nå beregner vi den 3-dagers Gjennomsnittlig bevegelse:

Første ATR (Dag 3): ((7 + 7 + 10) / 3 = 24 / 3 = 8)
ATR Dag 4: (((8 \times (3 - 1)) + 5) / 3 = (16 + 5) / 3 = 21 / 3 = 7)
ATR Dag 5: (((7 \times (3 - 1)) + 4) / 3 = (14 + 4) / 3 = 18 / 3 = 6)

I dette eksemplet ser vi at Gjennomsnittlig bevegelse økte på Dag 3, noe som reflekterer den større handelsintervallen og prisgapet, og deretter avtok, noe som indikerer redusert volatilitet og mindre prisbevegelse de påfølgende dagene.

Praktiske anvendelser

Gjennomsnittlig bevegelse (ATR) er et allsidig verktøy med flere praktiske anvendelser innenfor kvantitativ analyse og trading:

Posisjonsstørrelse: Tradere bruker ATR for å bestemme passende posisjonsstørrelse basert på volatiliteten til et aktivum. Ved å justere posisjonsstørrelsen i henhold til ATR, kan de sikre at risikotoleransen forblir konsistent på tvers av ulike instrumenter med varierende prisbevegelse.
Stop-loss plassering: En av de mest populære bruksområdene for ATR er å sette dynamiske stop-loss-nivåer. I stedet for faste pengeverdier eller prosenter, kan en trader plassere sin stop-loss et multiplum av ATR under (for lange posisjoner) eller over (for korte posisjoner) inngangsprisen. Dette hjelper med å unngå å bli stoppet ut av normal markedsstøy samtidig som kapitalen beskyttes mot uønskede bevegelser.
Identifisere utbrudd: Et plutselig hopp i Gj⁵ennomsnittlig bevegelse kan signalisere en potensiell utbrudd eller starten på en ny trend. Tradere overvåker ofte en økende ATR etter en periode med lav volatilitet, da dette kan indikere at en konsolideringsfase er over og at store markedstrender er i ferd med å utvikle seg.
Risikovurdering: Investorer kan bruke Gjennomsnittlig bevegelse for å vurdere det underliggende risikonivået i et aktivum. En aksje med høy Gjennomsnittlig bevegelse er generelt ansett som mer risikabel på kort sikt på grunn av dens store prisfluktuasjoner. Under historisk volatilitet som finanskrisen i 2008, skjøt ATR-verdier i været for mange finansielle instrumenter, noe som reflekterte den økte usikkerheten og de dramatiske prisendringene.

Begrensninger og kritikk

Selv om Gjennomsnittlig bevegelse (ATR) er et verdifullt verktøy, har det viss⁴e begrensninger som investorer og tradere bør være klar over:

Mangel på retningsinformasjon: Den primære begrensningen med Gjennomsnittlig bevegelse er at den utelukkende måler volatilitet og ikke indikerer retningen på prisbevegelsen. En høy ATR kan bety en sterk opptrend eller en sterk nedtrend. Dette krever at ATR brukes i kombinasjon med andre indikatorer som gir retningsbestemt innsikt, for eksempel glidende gjennomsnitt eller Støtte- og motstandsnivåer.,
Subjektivitet: Beregningen av Gjennomsnittlig bevegelse innebærer et valg av periode (vanligvis 14). Dette va³l²get er subjektivt og kan påvirke de resulterende verdiene, noe som kan føre til ulike tolkninger blant tradere. Det finnes ingen "perfekt" ATR-verdi som med sikkerhet forteller når en trend vil snu.
Etterslepende indikator: Som en indikator basert på et glidende gjennomsnitt av historiske data, er Gjennomsnittlig bevegelse en etterslepende indikator. Den reagerer på tidligere prisbevegelser og kan derfor gi forsinkede signaler, spesielt i raskt skiftende markedssykluser. Dette betyr at ATR kanskje ikke fanger opp de aller tidligste signalene om endringer i volatilitet eller trend.

Gjennomsnittlig bevegelse vs. Volatilitet

Mens Gjennomsnittlig bevegelse (ATR) er en måling av volatilitet, er det viktig å forstå nyansene. Volatilitet er et bredere begrep som beskriver graden av variasjon i et aktivums pris over tid. Den kan måles på forskjellige måter, inkludert standardavvik, beta-koeffisienter, eller implisitt volatilitet fra opsjonspriser.

Gjennomsnittlig bevegelse er en spesifikk type volatilitetsmåling som fokuserer på den gjennomsnittlige daglige eller periodevise prisrekkevidden, inkludert prisgap. Den gir en absolutt verdi i valutaen til aktivumet, i motsetning til prosentvise mål eller indekser som VIX. Dette gjør Gjennomsnittlig bevegelse spesielt nyttig for å sette stop-loss-nivåer og justere posisjonsstørrelse, da den direkte reflekterer de faktiske prisbevegelsene i dollar eller andre valutaer. Andre volatilitetsmål kan gi en mer overordnet statistisk analyse av prisvariasjon, mens Gjennomsnittlig bevegelse gir et praktisk, handlingsrettet bilde av den typiske daglige rekkevidden.

Ofte stilte spørsmål

Hva forteller en høy Gjennomsnittlig bevegelse?

En høy Gjennomsnittlig bevegelse indikerer at et aktivum opplever stor prisbevegelse og høy volatilitet over den valgte tidsperioden. Dette betyr at prisene svinger mye opp og ned, noe som kan representere både større muligheter og høyere risiko for tradere.

Kan Gjennomsnittlig bevegelse forutsi fremtidige prisretninger?

Nei, Gjennomsnittlig bevegelse (ATR) er ikke en retningsgivende indikator. Den måler kun omfanget av prisbevegelsen eller volatiliteten, ikke om prisen forventes å stige eller falle. For retningsanalyse må den kombineres med andre former for teknisk analyse som trendlinjer eller glidende gjennomsnitt.

Hvilken tidsperiode bør jeg bruke for Gjennomsnittlig bevegelse?

Selv om J. Welles Wilder Jr. opprinnelig anbefalte en 14-perioders innstilling, er det ingen universelt "beste" tidsperiode. Kortvarige tradere kan foretrekke kortere perioder (f.eks. 5-10) for å fange opp mer umiddelbare volatilitetsendringer, mens langsiktige investorer eller swing-tradere kan bruke lengre perioder (f.eks. 20-50) for å få et jevnere bilde av den underliggende volatiliteten. Valget avhenger av handelsstrategier og aktivumets karakteristika.

Hvordan brukes Gjennomsnittlig bevegelse for risikostyring?

Gjennomsnittlig bevegelse er et sentralt verktøy for risikostyring fordi det hjelper tradere med å sette adaptive stop-loss-nivåer. Ved å plassere en stop-loss et multiplum av ATR unna inngangspunktet, kan tradere justere sitt beskyttelsesnivå basert på den gjeldende volatiliteten i markedet, noe som bidrar til å unngå for tidlige utstoppinger fra normal markedsstøy.