Kaufkraftparitat

Was ist Kaufkraftparität?

Die Kaufkraftparität (KKP, englisch Purchasing Power Parity, PPP) ist ein Konzept aus der Makroökonomie, das den relativen Wert zweier Währungen durch den Vergleich der Kaufkraft von Waren und Dienstleistungen in verschiedenen Ländern bestimmt. Sie legt nahe, dass der Wechselkurs zwischen zwei Währungen dem Verhältnis der Preise eines identischen Warenkorbs in jedem Land entsprechen sollte. Im Kern geht es darum, wie viel eine Währungseinheit in einem Land kaufen kann im Vergleich dazu, wie viel eine Währungseinheit in einem anderen Land kaufen kann. Die Idee der Kaufkraftparität ist relevant für das Verständnis von internationalem Handel und Globalisierung.

Geschichte und Ursprung

Die Grundidee der Kaufkraftparität lässt sich bis ins 16. Jahrhundert zurückverfolgen, als spanische Gelehrte die Auswirkungen des Goldzuflusses aus der Neuen Welt auf die Preise untersuchten. Als Wegbereiter der modernen Kaufkraftparitätentheorie gilt jedoch der schwedische Ökonom Gustav Cassel, der das Konzept im frühen 20. Jahrhundert, insbesondere nach dem Ersten Weltkrieg, prägte. Cassel argumentierte, dass der Wechselkurs zwischen zwei Ländern primär durch das Verhältnis der internen Kaufkraft ihres Geldes gegenüber Gütern bestimmt wird. Er postulierte, dass We⁷chselkurse dazu neigen, sich anzupassen, um Preisniveauunterschiede auszugleichen und Arbitragemöglichkeiten zu eliminieren, was auf dem "Gesetz des einheitlichen Preises" basiert.

Kernpunkte

• Die Kaufkraftparität vergleicht die Kosten eines identischen Warenkorbs in verschiedenen Ländern, um die tatsächliche Kaufkraft von Währungen zu ermitteln.
• Sie wird häufig verwendet, um das BIP pro Kopf oder den Lebenshaltungskosten zwischen Ländern international zu vergleichen, was eine genauere Messung des Wohlstandsniveaus ermöglicht als nominale Wechselkurse.
• Die Theorie der absoluten Kaufkraftparität geht davon aus, dass identische Güter in verschiedenen Ländern, ausgedrückt in einer gemeinsamen Währung, den gleichen Preis haben sollten.
• Die relative Kaufkraftparität besagt, dass sich Wechselkurse im Laufe der Zeit anpassen sollten, um Unterschiede in den Inflationsraten zwischen Ländern auszugleichen.

Formel und Berechnung

Die absolute Kaufkraftparität (KKP) kann mit einer einfachen Formel ausgedrückt werden:

Dabei sind:

• (S) = Der theoretische Wechselkurs, bei dem KKP besteht (Einheit der Währung 1 pro Einheit der Währung 2)
• (P_1) = Die Kosten eines bestimmten Warenkorbs in Land 1 (in der Währung von Land 1)
• (P_2) = Die Kosten des identischen Warenkorbs in Land 2 (in der Währung von Land 2)

Diese Formel ermöglicht die Berechnung des kaufkraftbereinigten Wechselkurses, der angibt, wie viele Einheiten einer Währung erforderlich sind, um in einem anderen Land die gleiche Menge an Gütern zu erwerben.

Interpretation der Kaufkraftparität

Die Kaufkraftparität bietet eine Möglichkeit, die wirtschaftliche Realität über nationale Grenzen hinweg zu interpretieren. Wenn der tatsächliche Wechselkurs von dem durch die KKP berechneten Wert abweicht, deutet dies auf eine Über- oder Unterbewertung einer Währung hin. Ein Land mit einem nominalen Wechselkurs, der unter dem KKP-Kurs liegt, hat typischerweise niedrigere Preise im Verhältnis zu seiner Währung, was bedeutet, dass die Währung unterbewertet ist und die Kaufkraft im eigenen Land höher ist. Umgekehrt deutet ein nominaler Wechselkurs über dem KKP-Kurs auf eine Überbewertung hin. Solche Vergleiche werden häufig genutzt, um die relativen Lebenshaltungskosten und das Wohlstandsniveau zwischen verschiedenen Ökonomien einzuschätzen.

Hypothetisches Beispiel

Angenommen, ein identischer Warenkorb, der unter anderem ein Smartphone und einen Haarschnitt enthält, kostet in den USA 1.000 US-Dollar. Derselbe Warenkorb kostet in der Eurozone 800 Euro.

Um die Kaufkraftparität zu berechnen, setzen wir die Werte in die Formel ein:

(S = \frac{\text{800 Euro}}{\text{1.000 USD}} = \text{0,80 Euro pro USD})

Dies bedeutet, dass die theoretische Kaufkraftparität bei 0,80 Euro pro US-Dollar liegt. Wenn der aktuelle Marktwechselkurs 0,95 Euro pro US-Dollar beträgt, wäre der US-Dollar kaufkraftbereinigt überbewertet, da man für 1 US-Dollar mehr Euro erhält, als es die Kaufkraft des Warenkorbs implizieren würde. Umgekehrt wäre der Euro unterbewertet. Dieser Unterschied könnte Investitionen oder den Konsum beeinflussen.

Praktische Anwendungen

Die Kaufkraftparität findet in verschiedenen Bereichen Anwendung. Sie wird insbesondere in der internationalen Wirtschaftsanalyse genutzt, um das Bruttoinlandsprodukt (BIP) verschiedener Länder vergleichbar zu machen und so reale Unterschiede im Wirtschaftswachstum und Wohlstand aufzuzeigen. Internationale Organisationen wie die OECD und die Weltbank verwenden KKP, um Statistiken wie das BIP pro Kopf oder die Gesundheitsausgaben international zu vergleichen. Solche Vergleiche sind genauer als jene, die auf nominalen [Wechselkurs](http⁵, ⁶s://diversification.com/term/wechselkurs)en basieren, da KKP Preisniveauunterschiede berücksichtigt. Des Weiteren wird die Kaufkraftparität zur Bestimmung der Armutsgrenze auf internationaler Ebene sowie für die Festsetzung von Gehältern für Mitarbeiter internationaler Organisationen verwendet.

Einschränkungen und Kritikpunkte

Trotz ihrer Nützlichkeit unterliegt die Kaufkraftparität verschiedenen Einschränkungen. Ein Hauptkritikpunkt ist, dass das zugrunde liegende "Gesetz des einheitlichen Preises" in der Realität selten perfekt gilt. Gründe dafür sind:

• Transaktionskosten: Handelskosten wie Transportkosten, Zölle und Steuern können erhebliche Preisunterschiede für identische Güter verursachen.
• Nicht handelbare Güter und Dienstleistungen: Viele Dienstleistungen (z. B. ein Haarschnitt) sind nicht international handelbar, was Preisunterschiede aufgrund lokaler Faktoren ermöglicht.
• Qualitätsunterschiede: Selbst scheinbar identische Güter können in verschiedenen Ländern unterschiedliche Qualitäten, Markennamen oder Garantien aufweisen.
• Warenkorbzusammensetzung: Die Auswahl eines repräsentativen Warenkorbs, der die Konsumgewohnheiten aller Länder widerspiegelt, ist methodisch komplex.
• Marktverzerrungen: Staatliche Interventionen, Handelshemmnisse und unterschiedliche Wettbewerbsbedingungen können die Preise verzerren.
• Kurzfristige Abweichungen: Die Kaufkraftparität ist eher eine langfristige Theorie für Wechselkurse. Kurzfristig können monetäre Störungen und Kapitalflüsse zu erheblichen Abweichungen führen.

Ein weiterer Kritikpunkt ist, dass der Devisenhandel, der die Wechselkurse maßgeblich bestimmt, nur zu einem sehr kleinen Teil aus Warengeschäften resultiert, was die Aussagekraft der KKP für kurzfristige Wechselkursbewegungen mindert.

Kaufkraftparität vs. Wechselkurs

Die Kaufkraftparität (KKP) und der Wechselkurs sind beide Maße, die den Wert von Währungen zueinander in Beziehung setzen, unterscheiden sich jedoch grundlegend in ihrer Perspektive. Der Wechselkurs, auch nominaler Wechselkurs genannt, ist der aktuelle Marktpreis einer Währung in Bezug auf eine andere. Er wird durch Angebot und Nachfrage auf den Devisenmärkten bestimmt und kann sich minütlich ändern. Er spiegelt wider, wie viel man für eine Einheit einer fremden Währung bezahlen muss, um internationale Transaktionen durchzuführen oder Investitionen zu tätigen.

Die Kaufkraftparität hingegen ist ein theoretischer Wechselkurs, der sich aus dem Vergleich der Kaufkraft eines identischen Warenkorbs in zwei Ländern ergibt. Sie ignoriert kurzfristige Marktschwankungen und zielt darauf ab, die langfristigen Preisniveauunterschiede zwischen Ländern widerzuspiegeln. Während der nominale Wechselkurs für finanzielle Transaktionen entscheidend ist, liefert die Kaufkraftparität ein besseres Bild des relativen Lebenshaltungskostenniveaus und des tatsächlichen Wohlstands. Häufig wird der Wechselkurs als über- oder unterbewertet angesehen, wenn er vom KKP-Wert abweicht.

FAQs

1. Warum ist die Kaufkraftparität wichtig?

Die Kaufkraftparität ist wichtig, weil sie einen realistischeren Vergleich des Wohlstands und des Lebenshaltungskostenniveaus zwischen verschiedenen Ländern ermöglicht als der einfache nominale Wechselkurs. Sie hilft, die tatsächliche Kaufkraft einer Währung zu verstehen und ist ein Schlüsselkonzept in der internationalen Wirtschaftsanalyse.

2. Was ist der Unterschied zwischen absoluter und relativer Kaufkraftparität?

Die absolute Kaufkraftparität besagt, dass identische Güter in verschiedenen Ländern den gleichen Preis haben sollten, wenn sie in einer gemeinsamen Währung ausgedrückt werden. Die relative Kaufkraftparität hingegen besagt, dass sich der Wechselkurs zwischen zwei Ländern im Laufe der Zeit so anpassen sollte, dass er die Differenz ihrer Inflationsraten ausgleicht. Die relative KKP fokussiert sich also auf die Veränderung des Wechselkurses basierend auf der Preisentwicklung, während die absolute KKP den Preisgleichstand zu einem bestimmten Zeitpunkt betrachtet.

3. Was ist der Big-Mac-Index?

Der Big-Mac-Index ist eine vereinfachte und oft humorvolle Anwendung der Kaufkraftparitätentheorie, die von der Zeitschrift The Economist veröffentlicht wird. Er vergleicht den Preis eines Big Mac Hamburgers in verschiedenen Ländern, um aufzuzeigen, ob Währungen über- oder unterbewertet sind. Obwohl er nicht wissenschaftlich fundiert ist und viele der Kritikpunkte der KKP teilt, dient er als anschauliches Beispiel, um das Konzept der Kaufkraft zu veranschaulichen.

4. Welche Daten werden für die Berechnung der KKP verwendet?

Für die Berechnung der Kaufkraftparität werden umfassende Daten über die Preise eines großen und repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen in den zu vergleichenden Ländern erhoben. Diese Warenkörbe umfassen eine breite Palette von Produkten, von Lebensmitteln über Bekleidung bis hin zu Mieten und Transportkosten. Die Daten werden oft von statistischen Ämtern und internationalen Organisationen wie der OECD oder Eurostat im Rahmen umfangreicher Vergleichsprogramme gesammelt.

5. Inwiefern beeinflusst die KKP langfristige Zinsraten?

Die Kaufkraftparität beeinflusst nicht direkt die [Zinsrat¹en](https://diversification.com/term/zinsraten), aber sie ist Teil eines größeren Rahmens in der internationalen Wirtschaft, der die Fisher-Gleichung und die Zinsparität einschließt. Die Fisher-Gleichung verbindet nominale Zinsraten mit realen Zinsraten und Inflation. In Kombination mit der KKP kann dies implizieren, dass Länder mit höherer erwarteter Inflation höhere nominale Zinsraten haben sollten und ihre Währung über die Zeit abwerten sollte, um die Kaufkraft auszugleichen.