Kurzfristige investition

Was ist eine Kurzfristige Investition?

Eine Kurzfristige Investition bezieht sich auf eine Geldanlage, die in der Regel innerhalb eines Jahres oder weniger in Liquidität umgewandelt werden kann, ohne dass der Kapitalwert wesentlich beeinträchtigt wird. Solche Investitionen sind ein wichtiger Bestandteil der Finanzplanung für Einzelpersonen und Unternehmen, da sie dazu dienen, sofortige oder bald anstehende finanzielle Bedürfnisse zu decken und gleichzeitig einen geringen Ertrag zu erzielen. Ihr primäres Ziel ist oft der Kapitalerhalt und nicht die Maximierung der Rendite. Diese Anlagen sind typischerweise durch eine geringe Volatilität und ein geringes Risikomanagement gekennzeichnet.

Geschichte und Ursprung

Die Geschichte der kurzfristigen Investitionen ist eng mit der Entwicklung des Geldmarktes und der Notwendigkeit von Institutionen und Regierungen verbunden, kurzfristige Finanzierungen zu beschaffen oder überschüssige Mittel zu parken. Instrumente wie Schatzwechsel (Treasury Bills) sind seit Langem ein Pfeiler der kurzfristigen Schuldenverwaltung von Regierungen. In den Vereinigten Staaten werden Schatzwechsel mit Laufzeiten von vier Wochen bis zu 52 Wochen ausgegeben.

Ein b¹⁷edeutender Meilenstein in der modernen Geschichte der Kurzfristigen Investition war die Entstehung von Geldmarktfonds in den 1970er-Jahren. Diese Anlagevehikel wurden entwickelt, um Anlegern eine Möglichkeit zu bieten, in einen Pool von Wertpapieren zu investieren, die in der Regel höhere Renditen als zinstragende Bankkonten boten. Ihre Pop¹⁶ularität stieg erheblich, da sie eine Kombination aus höherer Rendite und Liquidität als traditionelle Bankeinlagen boten. Während der Finanzkrise 2008 gerieten Geldmarktfonds jedoch unter Druck, als der Reserve Primary Fund, ein Geldmarktfonds, infolge seiner Anlagen in Commercial Paper von Lehman Brothers seinen Nettoinventarwert unter 1 US-Dollar pro Anteil fallen ließ, ein Ereignis, das als "Breaking the Buck" bekannt wurde. Dies führte zu weitreichender Panik und umfangreichen Abzügen aus anderen Fonds, was erst durch Eingriffe der US-Regierung und der Federal Reserve eingedämmt werden konnte. Diese Ereignisse¹⁴, ¹⁵ führten zu weiteren Regulierungen, um die Widerstandsfähigkeit von Geldmarktfonds zu stärken.

Wichtige Erkenn¹², ¹³tnisse

• Kurzfristige Investitionen sind Anlagen mit einer typischen Laufzeit von weniger als einem Jahr.
• Ihr Hauptziel ist der Kapitalerhalt und die Bereitstellung von Liquidität.
• Beispiele sind Schatzwechsel, Commercial Paper, Geldmarktfonds und Einlagenzertifikate.
• Sie bieten in der Regel geringere Renditen im Vergleich zu langfristigen Anlagen, aber auch eine geringere Volatilität.
• Kurzfristige Investitionen spielen eine entscheidende Rolle im Cash Management von Unternehmen und Einzelpersonen.

Formel und Berechnung

Für viele kurzfristige Investitionen, insbesondere festverzinsliche Wertpapiere wie Schatzwechsel, wird die Rendite oft als Abzinsungssatz oder diskontierter Ertrag berechnet. Schatzwechsel werden beispielsweise mit einem Abschlag auf ihren Nennwert verkauft, und der "Zins" ist die Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Nennwert, den der Anleger bei Fälligkeit erhält.

Die einfache Rendite (Y¹¹ield) einer abgezinsten kurzfristigen Investition kann wie folgt berechnet werden:

Wobei:

• (\text{Nennwert}) = Der Wert, der bei Fälligkeit ausgezahlt wird.
• (\text{Kaufpreis}) = Der bezahlte Preis der Investition.
• (\text{Anzahl der Tage bis zur Fälligkeit}) = Die Anzahl der Tage bis zum Verfall der Investition.

Diese Formel hilft, die effektive Verzinsung zu verstehen, die man aus dem Halten einer Kurzfristigen Investition bis zur Fälligkeit erzielt.

Interpretation der Kurzfristigen Investition

Kurzfristige Investitionen werden hauptsächlich als Instrumente zur Absicherung der Liquidität und zum Kapitalerhalt interpretiert. Anstatt hohe Renditen anzustreben, liegt der Fokus darauf, dass das angelegte Geld sicher und jederzeit verfügbar ist, um kurzfristige Ausgaben oder Notfälle zu decken. Für Unternehmen sind sie ein integraler Bestandteil des Cash Managements, um Gehaltsabrechnungen, Betriebsausgaben oder bevorstehende Projekte zu finanzieren. Für Privatanleger dienen sie oft als Parkplatz für Notfallfonds oder für Geld, das für kurzfristige Ziele wie eine Anzahlung für ein Haus oder eine bevorstehende größere Anschaffung benötigt wird. Die Attraktivität einer Kurzfristigen Investition hängt stark von den aktuellen Zinssätzen ab, da diese direkten Einfluss auf die erzielbare Rendite haben.

Hypothetisches Beispiel

Angenommen, Sie¹⁰ haben 10.000 Euro, die Sie in den nächsten sechs Monaten für eine größere Ausgabe benötigen, aber Sie möchten, dass das Geld in der Zwischenzeit etwas verdient und nicht nur auf einem Girokonto liegt. Sie entscheiden sich für eine Kurzfristige Investition in einen Schatzwechsel (Treasury Bill) mit einer Laufzeit von sechs Monaten.

Sie kaufen einen Schatzwechsel mit einem Nennwert von 10.000 Euro für einen Kaufpreis von 9.850 Euro. Bei Fälligkeit in sechs Monaten (ca. 180 Tage) erhalten Sie den vollen Nennwert von 10.000 Euro zurück.

Die Rendite dieser Kurzfristigen Investition würde sich wie folgt berechnen:

In diesem Beispiel erzielen Sie mit Ihrer Kurzfristigen Investition eine annualisierte Rendite von etwa 3,04 %, während Ihr Kapital für die benötigte Zeit sicher geparkt ist.

Praktische Anwendungen

Kurzfristige Investitionen finden in einer Vielzahl von finanziellen Kontexten Anwendung:

• Cash Management für Unternehmen: Unternehmen nutzen Kurzfristige Investitionen, um überschüssige Barmittel effizient zu verwalten und für kurzfristige betriebliche Anforderungen bereitzuhalten. Dies umfasst die Anlage in Commercial Paper, Einlagenzertifikate (CDs) und Geldmarktfonds.
• Notfallfonds für Privatpersonen: Für Einzelpersonen bi⁹lden sie das Fundament eines Notfallfonds, der schnell zugänglich sein muss, ohne dass ein Wertverlust durch Marktvolatilität riskiert wird.
• Staatsfinanzierung: Regierungen finanzieren ihre kurzfristigen Ausgaben durch die Emission von Staatsanleihen wie Schatzwechseln. Diese werden als extrem sichere Kurzfristige Investitionen betrach⁸tet.
• Liquiditätsmanagement von Finanzinstituten: Banken und andere Finanzinstitute verwenden diese Anlagen, um ihre kurzfristigen Liquiditätsanforderungen zu erfüllen und regulatorische Vorgaben einzuhalten.
• Vorbereitung auf größere Anschaffungen: Wenn eine Person oder ein Unternehmen plant, in naher Zukunft eine größere Ausgabe zu tätigen (z.B. den Kauf eines Hauses oder einer neuen Ausrüstung), können die dafür vorgesehenen Gelder in einer Kurzfristigen Investition geparkt werden.
• Geldmarktfonds: Diese Fonds sind eine der beliebtesten Formen der Kurzfristigen Investition, die es Anlegern ermöglichen, diversifiziert in eine Vielzahl von Geldmarktinstrumenten zu investieren. Die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) reguliert Geldmarktfonds streng, um deren ⁶, ⁷Sicherheit und Liquidität zu gewährleisten.

Einschränkungen und Kritikpunkte

Obwohl Kurzfristige Investitionen für [Liqui⁵dität](https://diversification.com/term/liquiditaet) und Kapitalerhalt von Vorteil sind, weisen sie auch Einschränkungen und Kritikpunkte auf:

• Geringere Renditen: Historisch gesehen bieten Kurzfristige Investitionen im Vergleich zu langfristigeren Anlagen wie Aktien oder langfristigen Anleihen tendenziell niedrigere Renditen. Dies kann bedeuten, dass die Kaufkraft des Geldes aufgrund der Inflation mit der Zeit abnimmt.
• Inflationsrisiko: Bei hoher Inflation können die erzielten Renditen einer Kurzfristigen Investition möglicherweise nicht ausreichen, um den Kaufkraftverlust auszugleichen. Das bedeutet, dass der reale Wert des Kapitals sinken könnte.
• Zinsrisiko: Obwohl die Volatilität gering ist, können Änderungen der Zinssätze die Rendite und den Marktwert einer Kurzfristigen Investition beeinflussen, wenn sie vor der Fälligkeit verkauft wird. Die Federal Reserve beeinflusst kurzfristige Zinssätze maßgeblich.
• "Breaking the Buck"-Risiko: Wie die Finanzkrise 2008 zeigte, können selbst Geldmarktfond³, ⁴s, die als sehr sicher gelten, unter extremen Marktbedingungen ihren Nettoinventarwert unter den angestrebten 1 US-Dollar pro Anteil fallen lassen. Dies ist zwar selten, aber ein potenzielles Kreditrisiko, insbesondere bei Prime Money Market Funds. Nach der Krise 2008 wurden die Vorschriften für Geldmarktfonds verschärft, um solche Ereignisse z²u verhindern und die Stabilität des Finanzsystems zu gewährleisten.

Kurzfristige Investition vs. Langfristige Investition

Der Hauptunterschied zwischen einer Kurzfr¹istigen Investition und einer Langfristigen Investition liegt in der Zeithorizont und den damit verbundenen Zielen.

Kurzfristige Investitionen sind ideal für Gelder, die in naher Zukunft benötigt werden oder als Puffer dienen sollen, während Langfristige Investitionen darauf abzielen, über einen längeren Zeitraum erhebliches Wachstum zu erzielen, oft unter Inkaufnahme höherer Risiken. Das Verständnis dieses Unterschieds ist entscheidend für eine effektive Diversifikation des Portfolios.

FAQs

1. Was sind die häufigsten Arten von Kurzfristigen Investitionen?

Die häufigsten Arten von Kurzfristigen Investitionen sind Schatzwechsel (Staatsanleihen), Einlagenzertifikate (Certificates of Deposit, CDs), Commercial Paper und Geldmarktfonds (Geldmarktinstrumente). Diese Instrumente sind darauf ausgelegt, Liquidität zu bieten und das Kapital zu schützen.

2. Sind Kurzfristige Investitionen sicher?

Kurzfristige Investitionen gelten im Allgemeinen als sehr sicher, da sie eine geringe Volatilität aufweisen und darauf ausgelegt sind, den Kapitalwert zu erhalten. Allerdings sind sie nicht völlig risikofrei; es gibt immer ein gewisses Kreditrisiko und ein Inflationsrisiko. Staatlich garantierte Wertpapiere wie Schatzwechsel gelten als die sichersten.

3. Wann sollte ich in Kurzfristige Investitionen anlegen?

Sie sollten in Kurzfristige Investitionen anlegen, wenn Sie Geld für einen Zeitraum von weniger als einem Jahr parken möchten, wenn Sie einen Notfallfonds aufbauen oder wenn Sie Barmittel für eine bevorstehende Ausgabe wie eine Anzahlung oder eine große Anschaffung bereithalten müssen. Sie sind ideal für das Cash Management, wo der Zugang zu Liquidität wichtiger ist als hohe Rendite.

4. Bieten Kurzfristige Investitionen hohe Renditen?

Nein, Kurzfristige Investitionen bieten typischerweise keine hohen Renditen. Ihr primäres Ziel ist der Kapitalerhalt und die Bereitstellung von Liquidität, nicht die Maximierung des Wachstums. Die Renditen sind oft niedriger als die Inflationsrate, insbesondere in Zeiten niedriger Zinssätze.