Markedsordre: Definition, Eksempel og Ofte Stilte Spørsmål

What Is Markedsordre?

En markedsordre er en instruksjon til en megler om å kjøpe eller selge et aksjer, obligasjoner, eller andre verdipapirer umiddelbart til den best tilgjengelige prisen i markedet. Dette er den mest grunnleggende typen handelsordre og tilhører kategorien Trading Mekanismer eller Ordretyper. Når en investor legger inn en markedsordre, prioriteres hastigheten på utførelse fremfor en spesifikk pris. Det betyr at ordren vil bli fylt til den nåværende budpris for en salgsordre eller salgspris for en kjøpsordre, som kan endre seg i løpet av brøkdelen av et sekund det tar å utføre handelen. Markedsordre er vanligvis garantert å bli utført så lenge det finnes villige kjøpere og selgere.

History and Ori²⁸gin

Før fremveksten av elektronisk handel ble markedsordrer og andre ordretyper primært utført gjennom et "åpent rop"-system på fysiske handelsgulv. Meglere og tradere ville²⁷ samles på en børs og rope ut sine kjøps- og salgspriser. En markedsordre ville da bli utført til den beste prisen som ble ropt ut på det tidspunktet. Med introduksjonen av datamaskiner og elektroniske handelssystemer på slutten av 1900-tallet, endret utførelsen av markedsordrer seg dramatisk. Børser som London Stock Exchang²⁶e (1986) og National Stock Exchange (NSE) i India (1994) implementerte fullt ut databaserte ordrebøker, noe som førte til umiddelbar utførelse av markedsordrer. Disse teknologiske fremskrittene ha²⁵r ført til en massiv økning i handelshastighet og effektivitet, samt gitt opphav til høyfrekvenshandel (HFT). Systemer i dag kan behandle tusenvis av ordrer per sekund.

Key Takeaways

• En markedsordre²⁴ utføres umiddelbart til den best tilgjengelige prisen i markedet.
• Prioriteten er hastighet og garanti for utførelse, ikke en spesifikk pris.
• Markedsordrer er mest egnet for likviditet verdipapirer med høyt handelsvolum.
• Risikoen ved en markedsordre er at utførelsesprisen kan avvike fra den forventede prisen, spesielt i flyktige markeder.
• De er uegnet for handel utenfor ordinære børsåpningstider eller i illikvide markeder.

Interpreting the Markedsordre

En markedsordre indikerer at en investor ønsker å kjøpe eller selge et verdipapir til enhver pris som er tilgjengelig for umiddelbar utførelse. Denne ordretypen er ofte brukt når en rask transaksjon er viktigere enn å oppnå en nøyaktig pris. Når en markedsordre legges inn, godtar man i praksis den gjeldende budpris (for salg) eller salgspris (for kjøp). Dette betyr at man umiddelbart gir fra seg spread, som er differansen mellom disse prisene. I svært likvide markeder, som de for store børsnoterte aksjer eller ETF, vil markedsordren ofte utføres svært nær den sist viste prisen, fordi det er mange villige kjøpere og selgere. I mindre likvide markeder kan imidlertid prisen avvike mer betydelig.

Hypothetical Example

Anta at en investor ønsker å kjøpe 100 aksjer i Selskap XYZ, som for øyeblikket handles til en budpris på 500 NOK og en salgspris på 500,10 NOK. Investor legger inn en markedsordre for å kjøpe 100 aksjer.

1. Ordreplassering: Investoren sender inn markedsordren via sin handelsplattform.
2. Umiddelbar utførelse: Handelsplattformen sender ordren til børsen for umiddelbar utførelse.
3. Pris: Hvis det er nok selgere til 500,10 NOK, vil ordren fylles til den prisen. Hvis det imidlertid var en stor kjøpsordre like før, eller markedet er svært volatilitet, kan den best tilgjengelige salgsprisen ha beveget seg til 500,15 NOK da ordren ankom børsen. I så fall vil investoren kjøpe aksjene til 500,15 NOK.
4. Resultat: Investoren eier nå 100 aksjer i Selskap XYZ, men den nøyaktige prisen var ikke garantert på forhånd, kun at ordren skulle utføres raskt.

Practical Applications

Markedsordrer brukes ofte når en investor ønsker å utføre en handel raskt og er villig til å akseptere den gjeldende markedsprisen, uavhengig av små prisendringer. Dette er spesielt relevant i situasjoner der timing er kritisk, for eksempel når man raskt ønsker å gå inn i eller ut av en posisjon i et verdipapir etter at ny informasjon blir offentliggjort. De er ideelle for handel med svært likviditet verdipapirer som aksjer i store, veletablerte selskaper, eller populære ETFer, der spreaden er smal og volatiliteten lav., For eksempel brukes markedsordrer av institusjonelle investorer og hedgefond som ønsker å utføre^{22 21}store handler uten å påvirke markedet for mye, selv om dette fortsatt kan føre til en viss prisinnvirkning. For å forstå hvordan slike ordrer påvirker den bredere markedsstrukturen og effektiviteten av utførelse²⁰, kan man studere konseptet markedsmikrostruktur. Den amerikanske verdipapirkommisjonen (SEC) har også implementert "Order Handling Rules" for å forbedre pri¹⁸, ¹⁹sdannelsen og gjennomsiktigheten i markedet, noe som indirekte påvirker hvordan markedsordrer behandles.

Limitations and Criticisms

Hovedbegrensningen og kritikken av markedsordrer er usikkerheten rundt den end¹⁷elige utførelsesprisen. Mens en markedsordre garanterer utførelse, garanterer den ikke prisen. Dette fenomenet kalles "slippage", og det oppstår når utførelsesprisen avviker fra den forventede prisen. Slippage er mest sannsynlig i perioder med høy volatilitet eller lav¹⁶ likviditet, som for eksempel under en flash crash eller når man handler mindre populære aksjer med lavt handelsvolum., En flash crash er en plutselig og ekstrem prisnedgang etterfulgt av en rask gjeninnhenting, ofte forårsaket av ubalans¹⁵e¹⁴r i ordreboken og den raske reaksjonen fra algoritmiske handelssystemer. I slike tilfeller kan en markedsordre utføres til en betydelig dårligere pris enn den som ble vist da ordren ble lagt inn., Dette er en risiko som investorer må være klar over, spesielt når de handler^{13 12}finansielle instrumenter som er utsatt for raske og uforutsigbare prisbevegelser.

Markedsordre vs. Limitordre

Forskjellen mellom en markedsordre og en Limitordre er fundamental for hvordan en handel blir utført.

En markedsordre utføres umiddelbart til den best tilgjengelige prisen, noe som betyr at du er nesten garantert å få handelen din utført, men du har ingen kontroll over den nøyaktige prisen hvis markedet beveger seg raskt. Derimot lar en Limitordre en investor spesifise¹⁰re den maksimale prisen de er villige til å betale (for en kjøpsordre) eller den minimale prisen de er villige til å akseptere (for en salgsordre). Dette gir prisgaranti, men det er ingen garanti for at ordren vil bli utført i det hele tatt, da prisen kanskje aldri når det spesifiserte nivået. Valget mellom de to avhenger av investorens prioriteringer: øyeblikkelig utførelse eller presis priskontroll for sin portefølje.

FAQs

Hvorfor er en markedsordre usikker på pris?

En markedsordre er usikker på pris fordi den prioriterer umiddelbar utførelse til den best tilgjengelige prisen i markedet. I volatile eller raskt bevegelige markeder kan prisen på et verdipapir endre seg i brøkdelen av et sekund mellom tidspunktet ordren sendes og tidspunktet⁸ den faktisk fylles, noe som fører til at utførelsesprisen avviker fra den forventede.

Når bør jeg bruke en markedsordre?

Du bør vurdere å bruke en markedsordre når du prioriterer hastigheten på utførelse fremfor en spesifikk pris, og når du handler svært likviditet verdipapirer med smale spread. Dette er ofte tilfellet for aksjer i store selskaper som omsettes hyppig.

Kan en markedsordre ikke bli utført?

Mens en⁶ markedsordre nesten alltid garanterer utførelse, er det svært sjeldne tilfeller der den kanskje ikke blir det. Dette kan skje i ekstremt illikvide markeder der det ikke er noen villige kjøpere eller selgere tilgjengelig til noen pris, eller under et handelsstopp.,

Hva er "slippage" i forhold til en markedsordre?

Slippage refererer til forskjellen mellom den forventede utførelsesprisen for en markedsordre og den faktiske prisen^{5 4}ordren blir utført til. Det oppstår oftest under perioder med høy volatilitet eller lav likviditet, hvo³r markedet beveger seg raskt.

Er markedsordrer egnet for alle typer verdipapirer?

Nei, markedsordrer er ikke egnet for alle typer verdipapirer. De er best for svært likvide verdipapirer som ofte handl²es. For mindre likvide verdipapirer, eller under svært volatilitet markedsforhold, kan bruken av en markedsordre resultere i betydelig "slippage", der handelen utføres til en uønsket pris. For slike tilfeller er en Limitordre vanligvis et tryggere valg.¹