Ordem de compra

O Que É Ordem de Compra?

Uma ordem de compra é uma instrução dada por um investidor a uma corretora para adquirir um determinado ativo financeiro no mercado de ações ou outro mercado financeiro. Esta instrução faz parte do processo de negociação de valores mobiliários, sinalizando o desejo do comprador de obter a propriedade de um ativo a um determinado preço de mercado ou melhor. As ordens de compra são fundamentais para o funcionamento dos mercados, impulsionando a oferta e demanda e influenciando a formação de preços.

História e Origem

A mecânica subjacente às ordens de compra e venda remonta aos primórdios das bolsas de valores, que evoluíram de mercados informais para instituições regulamentadas. Nos séculos passados, as ordens eram transmitidas verbalmente ou por meio de bilhetes entregues a corretores no pregão. Com o avanço tecnológico, o processo de envio de uma ordem de compra tornou-se cada vez mais automatizado e eletrônico. A transição para sistemas de negociação eletrônica nas últimas décadas revolucionou a forma como as ordens são recebidas, roteadas e executadas, aumentando significativamente a liquidez e a velocidade das transações. O funcionamento geral do mercado de ações, que permite a colocação de ordens como a ordem de compra, foi fundamental para o desenvolvimento econômico.,

Principais Pontos

Uma ordem de c⁵o⁴mpra é uma instrução para adquirir um ativo financeiro.
Pode ser emitida com ou sem um preço específico, influenciando o momento e a execução de ordem.
É essencial para o processo de formação de preços nos mercados financeiros.
A ordem de compra é o oposto da ordem de venda e juntas formam a base da negociação.
Sua compreensão é vital para qualquer um que deseje participar do mercado secundário.

Interpretação da Ordem de Compra

Uma ordem de compra reflete a intenção de um participante do mercado de adquirir um ativo. A interpretação de uma ordem de compra depende do seu tipo. Por exemplo, uma ordem de compra a mercado indica urgência e prioriza a execução imediata ao melhor preço disponível, enquanto uma ordem de compra limitada indica uma preferência por um preço específico ou inferior, priorizando o controle sobre o preço em detrimento da velocidade. A eficácia de uma ordem de compra está ligada à capacidade do mercado de absorvê-la rapidamente sem causar um impacto adverso no preço. A análise das ordens de compra e venda em conjunto, conhecida como fluxo de ordens, é crucial para traders e analistas entenderem a dinâmica de oferta e demanda e preverem movimentos de preços. A forma como uma ordem de compra é colocada pode afetar os custos de transação e a rentabilidade final do investimento.

Exemplo Hipotético

Suponha que um investidor, Ana, deseje comprar ações da empresa "ABC Corp.". As ações da ABC Corp. estão sendo negociadas a R$ 50,00.

Ana decide investir: Ana acessa a plataforma de sua corretora e encontra as informações sobre a ABC Corp.
Define a ordem: Ela decide que não quer pagar mais de R$ 50,00 por ação e deseja adquirir 100 ações.
Emite a ordem de compra: Ana preenche uma ordem de compra limitada para 100 ações da ABC Corp. a um preço máximo de R$ 50,00 por ação.
Execução: A corretora de Ana envia essa ordem para a bolsa de valores. Se houver vendedores dispostos a vender suas ações a R$ 50,00 ou menos, a ordem de compra de Ana será executada. Se o preço subir acima de R$ 50,00 antes que a ordem seja totalmente preenchida, as ações restantes da ordem de Ana não serão compradas, a menos que o preço volte a cair para R$ 50,00 ou menos.
Confirmação: Uma vez que a ordem é executada, Ana recebe uma confirmação de sua corretora, e as 100 ações da ABC Corp. são adicionadas ao seu portfólio.

Aplicações Práticas

As ordens de compra são a base de todas as transações de aquisição em mercados financeiros e possuem diversas aplicações práticas:

Investimento de Longo Prazo: Investidores usam ordens de compra para iniciar posições em empresas ou fundos como parte de sua estratégia de alocação de ativos para o crescimento do capital a longo prazo.
Arbitragem: Traders podem usar ordens de compra e venda em diferentes mercados para lucrar com pequenas diferenças de preço de um mesmo ativo, um processo que exige execução de ordem rápida e precisa.
Gestão de Portfólio: Gestores de portfólio utilizam ordens de compra para ajustar a composição de seus fundos, seja para adicionar novas posições ou para rebalancear a exposição a diferentes setores ou classes de ativos.
Regulamentação do Mercado: Órgãos reguladores, como a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) no Brasil e a Securities and Exchange Commission (SEC) nos Estados Unidos, estabelecem regras sobre a colocação e execução de ordem para garantir a justiça e a transparência do mercado. A B3, a bolsa de valores brasileira, fornece informações detalhadas sobre como as ordens de compra e venda funcionam em seu ambiente. Nos EUA, a Regulation NMS da SEC, por exemplo, busca garantir que os investidores recebam o melhor preço disponível para suas ordens, incluindo as de compra.,,

Limit³ações e Críticas

Embora essenciais, as ordens de compra podem apresentar limitações e estarem sujeitas a críticas.

Impacto no Mercado: Ordens de compr²a¹ de grande volume, especialmente ordens a mercado, podem mover o preço de mercado do ativo para cima se houver pouca liquidez ou profundidade de mercado, resultando em um preço médio de compra mais alto do que o esperado.
Volatilidade: Em mercados com alta volatilidade, a execução de uma ordem de compra a mercado pode ocorrer a um preço significativamente diferente do último preço negociado, resultando em um deslizamento de preço (slippage) desfavorável.
Manipulação de Mercado: Em casos raros, a colocação de grandes ordens de compra fictícias, conhecidas como "spoofing", pode ser usada para manipular o mercado, criando uma falsa impressão de demanda e atraindo outros traders, embora tais práticas sejam ilegais e combatidas por reguladores. O Flash Crash de 2010 nos EUA, por exemplo, destacou como ordens automatizadas e de grande volume podem exacerbar a volatilidade e impactar a estabilidade do mercado.
Risco de Preço: Uma ordem de compra limitada que define um preço máximo pode não ser executada se o preço de mercado do ativo nunca cair para o nível desejado ou abaixo dele, fazendo com que o investidor perca uma oportunidade. Embora o propósito principal de uma ordem de compra seja adquirir um ativo, ela está sujeita a risco de execução.

Ordem de Compra vs. Ordem de Venda

A ordem de compra é uma instrução para adquirir um ativo financeiro, expressando o desejo de "comprar" e, tipicamente, adicionando o ativo ao portfólio do investidor. Ela reflete uma expectativa de valorização do ativo ou o desejo de iniciar uma posição.

Em contrapartida, a ordem de venda é uma instrução para alienar um ativo financeiro, expressando o desejo de "vender" e, tipicamente, removendo o ativo do portfólio. Ela reflete uma expectativa de desvalorização, o desejo de realizar lucros, ou a necessidade de sair de uma posição.

Ambas as ordens são complementares e essenciais para o funcionamento do mercado de ações, contribuindo para a descoberta de preços através da interação de oferta e demanda.

FAQs

Qual a diferença entre uma ordem de compra a mercado e uma ordem de compra limitada?

Uma ordem de compra a mercado é uma instrução para comprar um ativo imediatamente ao melhor preço disponível no momento da execução de ordem. Ela prioriza a velocidade de preenchimento. Uma ordem de compra limitada, por outro lado, é uma instrução para comprar um ativo somente a um preço específico ou melhor (inferior), priorizando o controle sobre o preço em detrimento da garantia de execução imediata.

Posso cancelar uma ordem de compra após emiti-la?

Sim, na maioria das corretoras e bolsas, é possível cancelar uma ordem de compra que ainda não foi totalmente executada. No entanto, se a ordem já foi executada parcial ou totalmente, a parte executada não poderá ser cancelada. A capacidade de cancelamento depende da rapidez da execução de ordem e da política da corretora.

Uma ordem de compra sempre garante a execução?

Não. Uma ordem de compra a mercado geralmente garante a execução, mas não necessariamente ao preço exato desejado, especialmente em mercados volatilidade. Uma ordem de compra limitada, por sua vez, só será executada se o preço de mercado atingir o preço limite ou um preço mais favorável. Se o mercado nunca atingir esse nível, a ordem pode expirar sem ser executada.