Resesjon

Hva er Resesjon?

En resesjon er en betydelig nedgang i den økonomiske aktiviteten som sprer seg over hele økonomien og varer i mer enn noen få måneder. Det er en del av den bredere kategorien makroøkonomi, som studerer økonomiens samlede ytelse, struktur, atferd og beslutningstaking. En resesjon er typisk synlig i fallende BNP (bruttonasjonalprodukt), redusert sysselsetting og realinntekt, samt sviktende industriproduksjon og engros-/detaljhandelssalg.

Mens en ofte sitert "tommelfingerregel" definerer en resesjon som to påfølgende kvartaler med negativ økonomisk vekst i BNP, er dette ikke en offisiell definisjon brukt av økonomer som identifiserer konjunktursykluser. Den National Bureau of Economic Research (NBER) i USA, som er bredt anerkjent som autoriteten for datering av amerikanske resesjoner, vurderer en rekke månedlige økonomiske indikatorer og vurderer faktorer som dybde, spredning og varighet av nedgangen. En resesjon¹², ¹³ markerer overgangen fra en topp i økonomisk aktivitet til et bunnivå.

Historie ¹¹og opprinnelse

Konseptet med en resesjon har eksistert så lenge det har vært perioder med utbredt økonomisk kontraksjon. Historisk sett har økonomiske nedgangstider blitt observert og dokumentert lenge før formelle definisjoner ble etablert. For eksempel var det sykliske mønstre av boom og bust i industrielle revolusjonsperioder.

I USA dateres den offisielle starten og slutten av resesjoner av National Bureau of Economic Research (NBER). NBERs Business Cycle Dating Committee ble etablert i 1978, men har datert konjunktursykluser tilbake til 1850-tallet. Deres prosess inneb¹⁰ærer å analysere et bredt spekter av månedlige økonomiske indikatorer for å bestemme perioder med betydelig og utbredt nedgang i økonomisk aktivitet. For eksempel erklærte NBE⁹R en resesjon fra mars til april 2020 på grunn av det ekstreme fallet i økonomisk aktivitet, til tross for nedgangens kortvarighet.

Nøkkeltall

• En reses⁸jon er en periode med betydelig, vedvarende og utbredt nedgang i økonomisk aktivitet.
• Den National Bureau of Economic Research (NBER) daterer offisielt amerikanske resesjoner basert på flere indikatorer, ikke bare BNP.
• Resesjoner kjennetegnes vanligvis av fallende BNP, stigende arbeidsledighet og en reduksjon i husholdningenes konsum.
• Regjeringer og sentralbanker implementerer ofte fiskal politikk og monetær politikk for å dempe virkningene av en resesjon.
• Historisk sett har amerikanske resesjoner blitt kortere og mindre hyppige de siste tiårene.

Tolke Resesjon

Å tolke en resesjon innebærer å forstå dens underliggende årsaker, dens innvirkning på ulike sektorer av økonomien, og dens potensielle varighet. Økonomer analyserer nøye indikatorer som arbeidsledighet, forbrukertillit og industriproduksjon for å vurdere alvorlighetsgraden og omfanget av nedgangen. For eksempel kan en kraftig økning i arbeidsledigheten og en brå reduksjon i forbruksutgifter signalisere en dypere og mer utbredt resesjon.

Markedsaktører og beslutningstakere følger også nøye med på signaler om en potensiell resesjon, da dette kan påvirke investeringsbeslutninger og politiske tiltak. En resesjon fører ofte til en nedgang i bedrifters fortjeneste, noe som kan påvirke aksjemarkedet og andre finansmarkeder. Forståelse av årsakene, enten det er et sjokk i tilbud eller etterspørsel, eller en kombinasjon, er avgjørende for å kunne forutsi gjeninnhentingen.

Hypotetisk eksempel

Anta at et land, "Economia", opplever en periode med robust investering og høy sysselsetting. Plutselig oppstår det et globalt forsyningssjokk, for eksempel en stor forstyrrelse i en viktig produksjonskomponent, noe som fører til at fabrikker i Economia må redusere produksjonen. Samtidig øker sentralbanken brått renter for å bekjempe en plutselig inflasjon, noe som gjør lån dyrere for bedrifter og forbrukere.

Som et resultat:

1. BNP faller: Mindre produksjon betyr lavere BNP.
2. Arbeidsledigheten øker: Bedrifter sparker ansatte på grunn av redusert produksjon og salg.
3. Konsum synker: Forbrukere blir forsiktige på grunn av jobbusikkerhet og høyere lånekostnader, noe som reduserer utgiftene.
4. Investering reduseres: Bedrifter utsetter ekspansjonsplaner i møte med usikkerhet og høye renter.

Hvis denne nedgangen vedvarer i flere måneder og sprer seg over de fleste sektorer av Economia, ville det offisielt bli erklært en resesjon. Økonomene ville analysere omfanget av nedgangen i BNP, økningen i arbeidsledigheten og nedgangen i konsumet for å fastslå alvorlighetsgraden.

Praktiske anvendelser

Resesjoner har dyp innvirkning på alle aspekter av økonomien. For investorer betyr en resesjon ofte lavere bedriftsoverskudd og ustabile aksjemarkeder. Analytikere bruker begrepet til å vurdere risikoelementer for ulike eiendeler og sektorer, og søker ofte defensive aksjer eller obligasjoner som kan prestere bedre under en økonomisk nedgang. I finansmarkeder kan en resesjon utløse kredittinnstramminger og redusert likviditet.

På makroøkonomisk nivå utarbeider regjeringer fiskal politikk som skattelettelser eller økt offentlig forbruk for å stimulere etterspørselen og motvirke effekten av en resesjon. Sentralbanker implementerer monetær politikk, som å senke renter eller kvantitative lettelser, for å øke likviditeten og oppmuntre til lån og investeringer. For eksempel, under COVID-19-pandemien, reagerte sentralbanker globalt med massive likviditetstilt⁶, ⁷ak og ekspansiv fiskal politikk for å dempe den økonomiske nedgangen. Federal Reserve gir pedagogiske ressurser som forklarer hvordan de bruker sine verktøy for å oppnå m⁵aksimal sysselsetting og prisstabilitet, spesielt under økonomiske nedgangstider.

Begrensninger og kritikk

Selv om definisjonen av en resesjon er viktig for å forstå økonomiske tren⁴der, har den visse begrensninger og har møtt kritikk. En vanlig kritikk er at den offisielle dateringen av en resesjon, spesielt av organer som NBER, ofte skjer med en betydelig forsinkelse. Dette skyldes behovet for å samle inn og analysere tilstrekkelig med data for å bekrefte at en resesjon faktisk har funnet sted og når den startet og sluttet. Denne forsinkelsen betyr at beslutningstakere og publikum ofte er midt i en resesjon før den offisielt blir ane³rkjent, noe som kan påvirke effektiviteten av politiske tiltak.

Videre kan en resesjon oppleves ulikt på tvers av ulike sektorer eller regioner, selv om den teknisk sett er utbredt. For eksempel kan noen bransjesykluser være mer motstandsdyktige, mens andre er sterkt rammet. Fokuset på aggregert statistikk kan overse disse nyansene. Til slutt, mens sentralbanker og regjeringer iverksetter tiltak for å bekjempe en resesjon, er effektiviteten av disse tiltakene gjenstand for debatt og kan ha uønskede konsekvenser, som for eksempel økt inflasjon eller forverret statsfinanser. Internasjonale organisasjoner som IMF har også fremhevet utfordringene med å gjenoppbygge finansielle buffere og fremme langsiktig vekst etter perioder med global økonomisk nedgang.

Resesjon vs. Depresjon

Mens både resesjon og depresjon representerer pe¹, ²rioder med økonomisk nedgang, er hovedforskjellen i deres alvorlighetsgrad og varighet.

En resesjon er en midlertidig og mindre alvorlig nedgang i økonomisk aktivitet. Den kjennetegnes av en betydelig, men begrenset reduksjon i BNP, sysselsetting, industriproduksjon og salg. Resesjoner varer typisk fra noen få måneder til omtrent ett år, selv om det har vært unntak. De er en naturlig del av konjunktursyklusen.

En depresjon er en langt mer alvorlig og langvarig form for økonomisk nedgang. Den innebærer et drastisk og vedvarende fall i økonomisk aktivitet, ofte ledsaget av ekstremt høy arbeidsledighet, omfattende forretningskonkurser og en betydelig nedgang i handel og kreditt. Depresjoner varer i flere år og har historisk sett vært sjeldnere enn resesjoner, med den store depresjonen på 1930-tallet som det mest fremtredende eksemplet. Begrepet "depresjon" brukes generelt for å beskrive de mest alvorlige og langvarige økonomiske kontraksjonene.

FAQs

Hva er hovedårsakene til en resesjon?

En resesjon kan utløses av ulike faktorer, inkludert plutselige sjokk i økonomien (som en pandemi eller naturkatastrofe), overdreven investering og overkapasitet, ubalanser i finansmarkeder (for eksempel en boligboble som sprekker), en stram pengepolitikk fra sentralbanken for å bekjempe inflasjon, eller en betydelig nedgang i forbruker- og bedriftskonsum.

Hvordan påvirker en resesjon vanlige mennesker?

Under en resesjon opplever vanlige mennesker ofte høyere arbeidsledighet, lavere inntekter, redusert konsum og vanskeligere tilgang til kreditt. Husholdningers formue, spesielt gjennom investeringer og eiendom, kan også falle.

Hvor lenge varer en typisk resesjon?

Varigheten av en resesjon varierer betydelig. Historisk sett har amerikanske resesjoner siden andre verdenskrig i gjennomsnitt vart rundt 11 måneder, men noen har vært mye kortere (som den to måneder lange COVID-19-resesjonen i 2020) og andre lengre (som den store resesjonen fra 2007–2009, som varte i 18 måneder).

Er en resesjon det samme som deflasjon?

Nei, en resesjon er en periode med økonomisk nedgang, mens deflasjon er et vedvarende fall i det generelle prisnivået på varer og tjenester. Selv om deflasjon noen ganger kan oppstå under en resesjon på grunn av lav etterspørsel, er det ikke det samme. Det er også mulig å ha en resesjon med inflasjon, et fenomen kjent som stagflasjon.