Beni di prima necessità

What Is Beni di Prima Necessità?

I beni di prima necessità, noti anche come beni essenziali o beni di consumo difensivi, si riferiscono a prodotti e servizi che i consumatori acquistano indipendentemente dallo stato dell'economia o dalle loro condizioni finanziarie individuali. Questa categoria include articoli fondamentali per la vita quotidiana, come alimenti, bevande, prodotti per la casa e per l'igiene personale, oltre a tabacco e alcolici. La domanda per i beni di prima necessità tende ad essere costante e meno influenzata dalle fluttuazioni economiche rispetto ad altri settori, rendendoli un componente cruciale nel campo degli Investimenti, in particolare per la costruzione di un portafoglio resiliente. Le aziende che producono o distribuiscono questi beni sono spesso considerate "difensive" a causa della loro capacità di mantenere resistenze economiche anche durante periodi di volatilità di mercato.

History and Origin

La distinzione tra beni di prima necessità e beni non essenziali ha radici profonde nell'economia, risalendo all'osservazione dei modelli di spesa dei consumatori in diverse condizioni economiche. Tuttavia, la formalizzazione dei settori di mercato, inclusa la categoria dei beni di prima necessità, è diventata più strutturata con l'avanzamento dei mercati finanziari. Un momento chiave in questa formalizzazione è stato lo sviluppo del Global Industry Classification Standard (GICS) nel 1999 da parte di S&P Global e MSCI. Questo sistema ha fornito una classificazione globale coerente che definisce il settore dei beni di prima necessità come comprendente aziende "meno sensibili ai cicli economici". Questa st⁷andardizzazione ha permesso agli investitori di analizzare e confrontare più efficacemente le aziende che operano in questo settore, riconoscendone il ruolo distintivo all'interno del più ampio panorama degli settori economici.

Key Takeaways

I beni di prima necessità sono prodotti e servizi essenziali la cui domanda rimane relativamente stabile indipendentemente dalle condizioni economiche.
Le aziende del settore dei beni di prima necessità sono spesso considerate investimenti "difensivi", offrendo stabilità in periodi di incertezza economica.
Questo settore include alimenti, bevande, prodotti per la casa e l'igiene personale, tabacco e alcolici.
Molte aziende di beni di prima necessità sono note per la distribuzione costante di dividendi e per la bassa volatilità dei prezzi delle loro azioni.

Interpreting the Beni di Prima Necessità

L'interpretazione dei beni di prima necessità nel contesto degli investimenti si concentra sulla loro natura "non ciclica" e sulla loro capacità di fungere da cuscinetto contro le flessioni economiche. La domanda per questi prodotti è considerata anelastica, il che significa che i cambiamenti di prezzo o le condizioni economiche generali hanno un impatto minimo sulla quantità acquistata dai consumatori. Questa caratteristica⁶ conferisce alle aziende del settore dei beni di prima necessità flussi di entrate più prevedibili e stabili rispetto a quelle di settori più ciclici. Gli investitori spesso cercano titoli di beni di prima necessità per bilanciare il rischio nel loro portafoglio, specialmente in previsione di una deflazione o di un rallentamento della crescita economica.

Hypothetical Example

Consideriamo un investitore, Maria, che sta costruendo un portafoglio diversificato. Maria è preoccupata per la potenziale recessione economica e desidera includere investimenti che possano offrire stabilità. Decide di allocare una parte del suo capitale in azioni di aziende che producono beni di prima necessità, come un'azienda leader nel settore alimentare e una nel settore dei prodotti per l'igiene domestica.

Durante una recessione ipotetica, mentre molti settori, come quello automobilistico o del lusso, subiscono un calo significativo della domanda e delle entrate, le aziende in cui ha investito Maria continuano a registrare vendite costanti. Le persone, infatti, continuano a comprare cibo, bevande e sapone, indipendentemente dalla loro situazione finanziaria. Di conseguenza, i ricavi e i profitti di queste aziende di beni di prima necessità rimangono stabili, e il loro valore azionario subisce una flessione molto minore, o addirittura mostra un leggero aumento rispetto al resto del mercato. Questo dimostra come gli investimenti in beni di prima necessità possano aiutare a proteggere il valore complessivo del portafoglio di Maria in tempi avversi.

Practical Applications

I beni di prima necessità trovano applicazioni pratiche in diversi ambiti finanziari e di investimento:

Diversificazione del Portafoglio: Gli investitori includono spesso azioni di beni di prima necessità per la loro natura difensiva, che può aiutare a ridurre la volatilità complessiva di un portafoglio. Questi titoli tendono a performare bene o a subire meno cali durante le recessioni, compensando le perdite in altri settori più ciclici.
Investimenti Orientati al Reddito: Molte aziende di beni di prima necessità hanno una lunga storia di pagamento di dividendi stabili e in crescita, rendendoli attraenti per gli investitori che cercano un flusso di reddito fisso o per i pensionati.
Analisi Settoriale: L'analisi fondamentale di queste aziende si concentra spesso sulla loro capacità di mantenere quote di mercato, efficienza operativa e potere di determinazione dei prezzi, piuttosto che sulla crescita rapida dei ricavi. Secondo Interactive Brokers' Traders' Academy, il settore dei beni di prima necessità è considerato difensivo perché i suoi prodotti sono consumati regolarmente, indipendentemente dalle condizioni economiche. Ad esempio, nei primi otto mesi del 2022, mentre l'S&P 500 è sceso del 17%, i beni di prima necessità sono diminuiti solo del 3,98%.

Limitations and Criticisms

Nonostante⁵ i loro vantaggi, gli investimenti in beni di prima necessità presentano alcune limitazioni e critiche:

Bassa Crescita: Le aziende di beni di prima necessità sono note per la loro stabilità, ma raramente offrono una crescita economica rapida o rendimenti eccezionali durante i periodi di espansione economica. Questo può renderli meno attraenti per gli investitori orientati alla crescita che cercano rendimenti più elevati. E*TRADE sottolinea che la natura più lenta del settore potrebbe renderlo meno attraente per gli investitori aggressivi che cercano un maggiore grado di rischio in cambio di maggiori ricompense potenziali.
Sensibilità a Fattori Specifici: Anche s⁴e meno sensibili ai cicli economici, queste aziende non sono immuni da altri rischi. Possono essere influenzate da cambiamenti demografici, tendenze dei prodotti, fluttuazioni dei prezzi delle materie prime, regolamentazioni governative e modifiche nella fiducia dei consumatori. Ad esempio, l'inflazione può erodere i margini se i costi di produzione aumentano e le aziende non riescono a trasferire pienamente tali aumenti ai consumatori.
Concorrenza e Innovazione: Il settore può essere caratterizzato da una forte concorrenza e, sebbene tradizionalmente stabile, è soggetto all'impatto di nuove tecnologie e modelli di business che possono interrompere il dominio dei marchi consolidati. Il rischio di mercato è sempre presente, anche in settori difensivi.

Beni di Prima Necessità vs. Beni Voluttuari

La distinzione fondamentale tra i beni di prima necessità e i beni voluttuari (o beni di consumo discrezionali) risiede nella loro sensibilità ai cicli economici e al reddito disponibile dei consumatori. I beni di prima necessità sono prodotti essenziali che i consumatori acquistano per necessità, indipendentemente dalla loro situazione finanziaria o dalle condizioni economiche generali. La loro domanda è relativamente stabile. Al contrario, i beni voluttuari sono articoli e servizi che i consumatori acquistano quando hanno reddito disponibile extra, come automobili di lusso, viaggi, abbigliamento di alta moda, intrattenimento o ristoranti. La domanda per i beni voluttuari è altamente ciclica e tende a diminuire drasticamente durante le recessioni economiche, mentre prospera nei periodi di espansione. Britannica Money evidenzia che i beni di prima necessità sono prodotti essenziali che i consumatori acquistano indipendentemente dalle finanze personali o dalla performance economica, mentre la domanda di beni discrezionali è molto più variabile. Gli investitori utilizzano questa distinzione nell'[asset alloc¹ation](https://diversification.com/term/asset-allocation) per bilanciare il loro portafoglio tra stabilità e potenziale di crescita.

FAQs

Cosa rende un bene "di prima necessità"?

Un bene è considerato "di prima necessità" se è un prodotto o servizio essenziale che i consumatori acquistano regolarmente e continuano ad acquistare anche in tempi di difficoltà economica. Questi includono articoli come cibo, bevande, prodotti per l'igiene e utenze domestiche. Sono fondamentali per la vita quotidiana, distinguendosi dagli acquisti che possono essere rinviati o eliminati durante un rallentamento.

Perché i beni di prima necessità sono considerati "difensivi" per gli investitori?

I beni di prima necessità sono considerati "difensivi" perché le aziende che li producono tendono a mostrare una maggiore stabilità di guadagni e un minore rischio di mercato rispetto ad altri settori. La domanda costante per i loro prodotti li rende meno vulnerabili alle flessioni economiche, offrendo un cuscinetto per il portafoglio di un investitore in periodi di incertezza.

I beni di prima necessità sono un buon investimento per tutti i tipi di investitori?

I beni di prima necessità possono essere un'ottima aggiunta per gli investitori che cercano stabilità, flussi di dividendi costanti e una protezione contro la volatilità del mercato. Sono particolarmente adatti per i portafogli orientati alla conservazione del capitale e alla generazione di reddito, come quelli dei pensionati. Tuttavia, gli investitori che cercano una crescita aggressiva potrebbero trovarli meno attraenti, poiché il settore tende a crescere a un ritmo più lento rispetto ad altri.

Quali sono alcuni esempi comuni di beni di prima necessità?

Alcuni esempi comuni includono alimenti confezionati (es. pane, pasta), bevande (es. acqua, caffè, bibite), prodotti per la cura della persona (es. sapone, shampoo, dentifricio), articoli per la pulizia della casa (es. detersivi) e prodotti del tabacco e alcolici. Le aziende che producono o distribuiscono questi prodotti, come i grandi supermercati, sono anch'esse parte di questo settore.

L'inflazione influenza i beni di prima necessità?

Sì, l'inflazione può influenzare i beni di prima necessità. Sebbene la domanda rimanga stabile, l'aumento dei costi delle materie prime, della manodopera o dei trasporti può erodere i margini di profitto delle aziende se non riescono a trasferire tali aumenti di prezzo ai consumatori. Tuttavia, rispetto ad altri settori, la domanda anelastica di questi beni può consentire una maggiore capacità di assorbire o trasferire alcuni di questi costi.