Opkomende markten
Wat zijn Opkomende markten?
Opkomende markten zijn landen die een snelle economische groei doormaken en overgaan van een lage-inkomens- of ontwikkelingsstatus naar een geavanceerdere economische positie. Deze markten kenmerken zich door toenemende industrialisatie, openstelling van de kapitaalmarkt, en een groeiende middenklasse. Het concept van opkomende markten valt binnen de bredere categorie van internationale financiën en portefeuillediversificatie, aangezien ze beleggers unieke kansen en uitdagingen bieden. Opkomende markten onderscheiden zich van volledig ontwikkelde markten door hun hogere groeipotentieel, maar ook door een verhoogd risicoprofiel.
Geschiedenis en Oorsprong
De term "opkomende markten" werd begin jaren t tachtig bedacht door Antoine van Agtmael, destijds econoom bij de International Finance Corporation (IFC), de particuliere tak van de Wereldbank.,17 16Voordat deze term werd geïntroduceerd, werden veel van deze landen vaak aangeduid als "Derde Wereldlanden", een benaming die armoede en wanhoop opriep., 15V14an Agtmael zocht naar een positievere, meer ambitieuze term die vooruitgang, opbouw en dynamiek suggereerde, met als doel buitenlandse investeringen aan te trekken in deze veelbelovende landen., 13D12e IFC begon destijds met het volgen van de prestaties van lokale aandelenmarkten in landen zoals Argentinië, Brazilië, Chili, Griekenland, India, Zuid-Korea, Mexico, Thailand en Zimbabwe. De 11verrassend positieve resultaten bevestigden het potentieel voor buitenlandse investeringen en leidden tot het wijdverbreide gebruik van de term "opkomende markten" in de financiële wereld.
10Belangrijkste leerpunten
- Opkomende markten zijn landen die een snelle economische transitie doormaken, gekenmerkt door industrialisatie en groeiende inkomens.
- Ze bieden beleggers potentieel hogere rendementen vergeleken met ontwikkelde markten, vaak gedreven door demografische trends en productiviteitsverbeteringen.
- Investeren in opkomende markten brengt specifieke risico's met zich mee, waaronder valutarisico, politieke instabiliteit en liquiditeitsrisico's.
- Deze markten dragen bij aan globalisering en een verschuiving in het wereldwijde economische evenwicht.
- De definitie van een opkomende markt kan variëren tussen indexaanbieders en financiële instellingen, wat leidt tot verschillende classificaties van landen.
Interpreteren van Opkomende markten
Het interpreteren van opkomende markten vereist een zorgvuldige afweging van hun groeipotentieel tegenover de inherente risico's. Beleggers en analisten kijken naar verschillende indicatoren, zoals het bruto binnenlands product (BBP), inflatie, rentetarieven en de ontwikkeling van de infrastructuur. Een gezonde groei van het BBP en een stabiliserende inflatie kunnen wijzen op een gunstig investeringsklimaat. Echter, factoren zoals politieke onzekerheid, regelgevende veranderingen en de stabiliteit van de financiële sector zijn even cruciaal. De dynamiek van de wereldwijde economie, inclusief rentetarieven in ontwikkelde markten en mondiale handelsspanningen, kan ook aanzienlijke invloed hebben op de prestaties van opkomende markten.
Hypothetisch voorbeeld
Stel dat een belegger, Anna, haar portefeuillediversificatie wil vergroten en kijkt naar opkomende markten. Ze overweegt een belegging in een beursgenoteerd fonds (ETF) dat zich richt op aandelen uit Zuidoost-Azië. De economieën in deze regio vertonen robuuste economische groei, gedreven door jonge bevolkingen en toenemende consumptie.
Anna investeert €10.000 in dit ETF. Na één jaar ziet ze dat het rendement van haar belegging 15% bedraagt, wat aanzienlijk hoger is dan de 7% die ze op haar beleggingen in ontwikkelde markten behaalde. Echter, gedurende het jaar merkte ze ook een hogere volatiliteit op, met periodes van scherpe dalingen en snelle herstelbewegingen. Dit hypothetische voorbeeld illustreert het potentieel voor hogere rendementen, maar ook de grotere koersschommelingen die vaak gepaard gaan met beleggingen in opkomende markten.
Praktische toepassingen
Opkomende markten zijn prominent aanwezig in de wereld van beleggen en financiële analyse. Ze vormen een belangrijke component voor beleggers die portefeuillediversificatie nastreven, omdat hun economische cycli vaak afwijken van die van ontwikkelde markten. Dit kan helpen het totale portefeuillerisico te verminderen, terwijl het potentieel voor hogere rendementen behouden blijft.
Praktische toepassingen zijn onder meer:
- Beleggingsfondsen en ETF's: Er zijn talloze beleggingsfondsen en ETF's die specifiek gericht zijn op beleggingen in opkomende markten, waardoor individuele beleggers gemakkelijk toegang hebben tot een gediversifieerde blootstelling.
- Directe buitenlandse investeringen (DBI): Multinationale ondernemingen investeren aanzienlijk in opkomende markten om te profiteren van lagere productiekosten, groeiende consumentenmarkten en nieuwe verkoopkansen. Deze directe buitenlandse investeringen zijn een cruciale drijfveer voor de ontwikkeling van deze economieën.
- Internationale handel en globalisering: Opkomende markten spelen een steeds grotere rol in de wereldhandel, zowel als producenten als consumenten van goederen en diensten. Internationale instellingen zoals het Internationaal Monetair Fonds (IMF) volgen de kapitaalstromen naar en van opkomende markten nauwgezet, en publiceren regelmatig analyses van deze trends., De Wereldbank 9p8ubliceert ook jaarlijks haar "Global Economic Prospects" rapport, dat de vooruitzichten voor opkomende markten en ontwikkelingslanden bespreekt en hun bijdrage aan de wereldwijde economische groei belicht.,,,
Beperkin7g6e5n4 en kritiek
Hoewel opkomende markten aantrekkelijke groeikansen bieden, zijn er ook significante beperkingen en kritiekpunten. De hogere rendementen gaan vaak gepaard met verhoogde risico's.
Enkele belangrijke beperkingen en kritiekpunten zijn:
- Politieke instabiliteit en regelgevend risico: Opkomende markten kunnen vatbaarder zijn voor abrupte beleidswijzigingen, corruptie, burgerlijke onrust en onvoorspelbare regelgeving. Deze factoren kunnen de bedrijfsvoering bemoeilijken en het vertrouwen van beleggers schaden.
- Valutarisico: Valuta's van opkomende markten zijn vaak volatieler dan die van ontwikkelde markten. Een scherpe waardedaling van de lokale munt kan het rendement voor buitenlandse beleggers ernstig uithollen, zelfs als de lokale aandelenmarkten goed presteren.
- Liquiditeitsrisico: Sommige opkomende markten hebben minder ontwikkelde financiële markten, wat kan leiden tot lagere handelsvolumes en een verminderde liquiditeit van aandelen en obligaties. Dit maakt het moeilijker om grote posities snel te kopen of verkopen zonder de prijs te beïnvloeden.
- Kredietrisico: Bedrijven en overheden in opkomende markten kunnen een hoger risico op wanbetaling met zich meebrengen, vooral die met veel schulden in buitenlandse valuta. Renteverhogingen in ontwikkelde markten kunnen de kosten van schuldfinanciering voor opkomende markten aanzienlijk verhogen, wat kan leiden tot kapitaaluitstroom en financiële spanningen., De Federal Reserv3e2 Bank of San Francisco heeft analyses gepubliceerd over de oorzaken van financiële crises in opkomende markten, vaak gekoppeld aan externe schokken en kwetsbaarheden in hun financiële systemen.
Opkomende markte1n vs. Grensmarkten
De termen "opkomende markten" en "grensmarkten" worden soms door elkaar gebruikt, maar ze vertegenwoordigen verschillende stadia van economische ontwikkeling en investeringsrisico.
- Opkomende markten: Deze landen bevinden zich in een overgangsfase tussen ontwikkelingslanden en ontwikkelde markten. Ze hebben al aanzienlijke economische groei doorgemaakt, beschikken over een redelijk ontwikkelde kapitaalmarkt en hebben doorgaans een grotere marktkapitalisatie en liquiditeit dan grensmarkten. Voorbeelden zijn China, India, Brazilië en Zuid-Afrika. Ze bieden hogere groeivooruitzichten dan ontwikkelde markten, maar met verhoogde volatiliteit en risico's.
- Grensmarkten: Dit zijn de kleinste, minst ontwikkelde en meest risicovolle markten. Ze bevinden zich in een eerder stadium van economische ontwikkeling, hebben minder volwassen financiële systemen, beperkte liquiditeit en kunnen hogere politieke en economische risico's met zich meebrengen. Voorbeelden zijn Vietnam, Bangladesh, Kenia en Roemenië. Beleggen in grensmarkten kan nog hogere potentiële rendementen bieden dan opkomende markten, maar dit gaat gepaard met een aanzienlijk hoger risico en een langere beleggingshorizon.
Veelgestelde vragen
Wat zijn de belangrijkste kenmerken van opkomende markten?
Opkomende markten worden gekenmerkt door een snel groeiende economische groei, toenemende industrialisatie, een groeiende middenklasse, en de ontwikkeling van hun financiële infrastructuur en beursindices. Ze hebben vaak een relatief grote en jonge bevolking, wat bijdraagt aan binnenlandse consumptie en arbeidspotentieel.
Hoe verschillen opkomende markten van ontwikkelde markten?
Het belangrijkste verschil ligt in het stadium van economische ontwikkeling, de volatiliteit van activa, en de liquiditeit van de markten. Opkomende markten hebben over het algemeen een hoger groeipotentieel, maar ook hogere risico's zoals valutarisico en politieke instabiliteit. Ontwikkelde markten, zoals de VS, Europa en Japan, hebben volwassen economieën, stabiele regelgeving en liquide markten.
Is beleggen in opkomende markten risicovol?
Beleggen in opkomende markten is over het algemeen risicovoller dan beleggen in ontwikkelde markten. De risico's omvatten hogere volatiliteit, politieke instabiliteit, valutarisico, minder transparante regelgeving en liquiditeitsbeperkingen. Echter, dit verhoogde risico gaat vaak gepaard met de mogelijkheid van hogere rendementen.
Wat zijn enkele voorbeelden van opkomende markten?
Enkele veelvoorkomende voorbeelden van landen die als opkomende markten worden beschouwd, zijn China, India, Brazilië, Rusland (hoewel de status van dit land kan variëren door geopolitieke factoren), Zuid-Afrika, Mexico, Indonesië en Turkije. De classificatie kan echter verschillen tussen indexaanbieders zoals MSCI en FTSE Russell, afhankelijk van hun specifieke criteria voor marktkapitalisatie, liquiditeit en markttoegang.