Wat Is Duurzaam beleggen?
Duurzaam beleggen is een beleggingsstrategieën die verder kijkt dan traditionele financiële rendement en ook rekening houdt met milieu-, sociale en governance (ESG)-factoren bij het nemen van beleggingsbeslissingen. Het doel is om zowel financiële financiële prestaties als positieve maatschappelijke en ecologische impact te genereren. Duurzaam beleggen omvat verschillende benaderingen, zoals het uitsluiten van bepaalde sectoren, het selecteren van bedrijven met sterke ESG-scores, of impactbeleggen dat specifiek gericht is op meetbare positieve verandering. Deze aanpak wordt steeds belangrijker voor beleggers die hun waarden willen afstemmen op hun langetermijnbeleggen doelstellingen.
Geschiedenis en Oorsprong
De wortels van duurzaam beleggen zijn te vinden in ethisch en maatschappelijk bewust beleggen, dat al in de 18e eeuw begon met religieuze groeperingen die investeerden in lijn met hun morele principes. Echter, de moderne vorm van duurzaam beleggen, vaak geassocieerd met Milieu, maatschappij en bestuur (ESG)-factoren, kreeg in de late 20e en vroege 21e eeuw aanzienlijke tractie. Een belangrijke mijlpaal was de lancering van de UN Principles for Responsible Investment (PRI) in 2006 door de toenmalige secretaris-generaal van de Verenigde Naties, Kofi Annan. Deze principes boden een wereldwijd raamwerk voor beleggers om ESG-overwegingen te integreren in hun investerings- en eigenaarschapspraktijken, wat de verschuiving naar een duurzamer wereldwijd financieel systeem ondersteunt.
##8 Key Takeaways
- Duurzaam beleggen integreert milieu-, sociale en governance (ESG) factoren in beleggingsbeslissingen.
- Het streeft naar een combinatie van financieel rendement en positieve impact op de samenleving en het milieu.
- ESG-factoren omvatten onder meer klimaatverandering, arbeidsomstandigheden en bedrijfsethiek.
- Duurzaam beleggen is geen niche meer, maar een groeiende trend binnen de kapitaalmarkt.
- De aanpak kan variëren van uitsluiting van bepaalde sectoren tot actieve activisme en impactgericht beleggen.
Interpreteren van Duurzaam beleggen
Het interpreteren van duurzaam beleggen hangt sterk af van de specifieke aanpak die een belegger kiest. Voor sommige, kan het betekenen het vermijden van bedrijven in controversiële sectoren zoals fossiele brandstoffen of wapens (uitsluitingsscreening). Voor anderen, houdt het in het actief zoeken naar bedrijven die een substantiële bijdrage leveren aan duurzame ontwikkeling of die een sterke bedrijfsvoering op het gebied van ESG hebben.
De prestaties van duurzame beleggingen kunnen complex zijn om te beoordelen. Robeco-onderzoek, dat een meta-studie uit 2015 van Friede et al. citeert, toont aan dat ESG-factoren positief correleren met de financiële prestaties van bedrijven in meer dan 60% van de bestudeerde gevallen. Echter,7 de link tussen ESG en algemene portefeuillerendementen is minder robuust, waarbij duurzaam beleggen gemiddeld "niet te onderscheiden" is van niet-ESG-beleggen in termen van geaggregeerde portefeuillerendementen. Dit sug6gereert dat beleggers hun doelen voor duurzaam beleggen zorgvuldig moeten definiëren en begrijpen dat de financiële prestaties kunnen variëren.
Hypothetisch Voorbeeld
Stel, een belegger genaamd Marie wil haar portefeuille verduurzamen. Ze besluit om te investeren in een beleggingsfonds dat zich richt op duurzaam beleggen. In plaats van te investeren in een traditioneel breed marktindexfonds, kiest Marie een fonds dat alleen bedrijven opneemt die hoog scoren op ESG-criteria, zoals lage CO2-uitstoot, goede arbeidsomstandigheden, en onafhankelijke bestuursraden.
Het fonds voert grondige beleggingsanalyse uit op duizenden bedrijven. Ze filteren bijvoorbeeld bedrijven die betrokken zijn bij steenkoolwinning uit, en geven de voorkeur aan bedrijven die actief investeren in hernieuwbare energie of waterzuiveringstechnologieën. Marie's belegging draagt zo niet alleen potentieel bij aan haar financiële groei, maar ook aan de ondersteuning van bedrijven die bijdragen aan een duurzamere toekomst. Door deze aanpak belegt Marie in lijn met haar persoonlijke waarden en draagt ze indirect bij aan positieve maatschappelijke en ecologische veranderingen.
Praktische Toepassingen
Duurzaam beleggen manifesteert zich op verschillende manieren in de financiële wereld. Pensioenfondsen en institutionele beleggers integreren ESG-factoren steeds vaker in hun beleggingsprocessen om risicobeheer te verbeteren en te voldoen aan de groeiende eisen van hun begunstigden. Dit kan leiden tot de uitsluiting van bepaalde industrieën of, omgekeerd, de voorkeur voor bedrijven met robuuste duurzaamheidspraktijken.
Ook voor particuliere beleggers zijn er diverse mogelijkheden, variërend van duurzame beleggingsfondsen en ETF's tot directe investeringen in bedrijven die zich richten op duurzame oplossingen. Overheden en supranationale organisaties spelen een rol bij het creëren van kaders voor duurzaam beleggen. Een voorbeeld hiervan is de EU-taxonomie voor duurzame activiteiten, die een classificatiesysteem biedt om vast te stellen welke economische activiteiten als milieuduurzaam kunnen worden beschouwd. Dit instrument i5s ontworpen om de transparantie te vergroten en "greenwashing" tegen te gaan, en helpt beleggers om weloverwogen duurzame beleggingsbeslissingen te nemen.
Beperkingen 4en Kritiekpunten
Hoewel duurzaam beleggen aan populariteit wint, is het niet zonder beperkingen en kritiekpunten. Een van de meest voorkomende zorgen is "greenwashing", waarbij bedrijven ongefundeerde of overdreven claims maken over de milieuvriendelijkheid van hun producten, diensten of algehele bedrijfsvoering. Dit kan betekenen dat beleggingen niet het beoogde positieve effect hebben, wat het vertrouwen van beleggers kan schaden. De afwezigheid v3an gestandaardiseerde ESG-rapportageregels draagt bij aan dit probleem, omdat het moeilijk is om verschillende beleggingsmogelijkheden objectief te vergelijken.
Bovendien kunne2n duurzame portefeuilles soms leiden tot een verminderde portfoliodiversificatie als bepaalde sectoren volledig worden uitgesloten, wat in bepaalde marktomstandigheden een impact kan hebben op het rendement. Critici wijzen er ook op dat ESG-scores tussen verschillende ratingbureaus aanzienlijk kunnen verschillen, wat de complexiteit voor beleggers verder vergroot. De definitie van1 wat precies "duurzaam" is, blijft subjectief en kan variëren afhankelijk van de individuele waarden en prioriteiten van de belegger.
Duurzaam beleggen vs. Maatschappelijk verantwoord beleggen
Hoewel de termen vaak door elkaar worden gebruikt, zijn duurzaam beleggen en maatschappelijk verantwoord beleggen (MVO, in het Engels Socially Responsible Investing - SRI) niet exact hetzelfde. Historisch gezien legde MVO vaak de nadruk op ethische uitsluitingen, zoals het vermijden van bedrijven die betrokken zijn bij alcohol, tabak, gokken of wapens. De focus lag primair op het vermijden van "slechte" actoren om morele of ethische redenen.
Duurzaam beleggen daarentegen, omvat een bredere benadering die verder gaat dan alleen uitsluiting. Het integreert actief ESG-factoren in de beleggingsanalyse en de besluitvorming, met het doel om bedrijven te identificeren die niet alleen minimale negatieve impact hebben, maar ook proactief bijdragen aan positieve maatschappelijke en ecologische resultaten. Waar MVO vaak een defensieve strategie was gericht op het vermijden van schade, is duurzaam beleggen meer een proactieve strategie die streeft naar een betere toekomst door middel van kapitaalallocatie, soms met behulp van waardebeleggen principes die duurzaamheid als een indicator van lange-termijn robuustheid zien.
FAQs
Wat zijn de belangrijkste pijlers van duurzaam beleggen?
De belangrijkste pijlers van duurzaam beleggen zijn milieu (Environmental), maatschappij (Social) en bestuur (Governance), vaak afgekort als ESG. Milieufactoren omvatten zaken als klimaatverandering, vervuiling en natuurlijke hulpbronnen. Sociale factoren kijken naar arbeidsomstandigheden, mensenrechten en gemeenschapsrelaties. Bestuursfactoren betreffen zaken als bestuurlijke structuur, beloning van bestuurders en bedrijfsethiek.
Is duurzaam beleggen alleen voor grote beleggers of instellingen?
Nee, duurzaam beleggen is toegankelijk voor zowel grote institutionele beleggers als individuele particuliere beleggers. Er zijn talloze beleggingsfondsen, ETF's en platforms die zich richten op duurzame beleggingsmogelijkheden, waardoor beleggers van elk formaat hun portefeuilles kunnen afstemmen op duurzaamheidsdoelstellingen. De groei van de markt heeft het ook gemakkelijker gemaakt om duurzame opties te vinden die passen bij verschillende rendement en risicoprofielen.
Kan duurzaam beleggen hetzelfde rendement opleveren als traditioneel beleggen?
De vraag of duurzaam beleggen hetzelfde rendement kan opleveren als traditioneel beleggen is complex en afhankelijk van diverse factoren, waaronder de gekozen strategie, de marktomstandigheden en de beleggingshorizon. Hoewel sommige studies een positieve correlatie tussen ESG-factoren en bedrijfsprestaties aantonen, is de relatie met de portefeuillerendementen minder eenduidig. Sommige duurzame fondsen presteren uitstekend, terwijl andere achterblijven, net als bij traditionele fondsen. Beleggers moeten zorgvuldig onderzoek doen en hun portfoliodiversificatie overwegen.