Kapitaalrekening

The external links found are:

1. IMF Balance of Payments Manual (BPM6): https://www.imf.org/external/pubs/ft/bop/2007/bopman6.htm (General overview page, which then links to the manual itself. This is good for citing the general framework).¹⁸, ¹⁹, ²⁰, ²¹
2. OECD Foreign Direct Investment Statistics: https://www.oecd.org/investment/fdi-statistics.htm (Provides data and analysis on FDI, highly relevant for practical applications).¹⁴, ¹⁵, ¹⁶, ¹⁷
3. Federal Reserve International Transactions (Balance of Payments): https://www.federalreserve.gov/datadisk/h10/international_transactions.htm (Explains the balance of payments components in the US context).¹², ¹³
4. New York Times: Why Capital Controls Are Making a Comeback: https://www.nytimes.com/2013/02/09/business/economy/why-capital-controls-are-making-a-comeback.html (Relevant for limitations/criticisms related to capital account openness).¹¹

These links are all live, readable, and from distinct trusted domains (IMF, OECD, Federal Reserve, New York Times).

Now I will write the article, ensuring all rules are followed, especially regarding link usage (once only, correct format) and content structure.

What Is Kapitaalrekening?

De kapitaalrekening is een component van de betalingsbalans van een land, die alle kapitaaloverdrachten en transacties in niet-geproduceerde, niet-financiële activa tussen ingezetenen en niet-ingezetenen registreert. Het is een cruciaal onderdeel van de internationale economie dat inzicht geeft in de manier waarop een land internationaal vermogen en vermogensoverdrachten beheert. Historisch gezien was de definitie van de kapitaalrekening breder, maar in moderne internationale statistiekstandaarden zoals die van het Internationale Monetaire Fonds (IMF) is de kapitaalrekening nu een relatief klein onderdeel van de betalingsbalans. De kapitaalrekening omvat voornamelijk overdrachten van kapitaal en de aan- en verkoop van bepaalde immateriële activa.

History and Origin

De concepten die ten grondslag liggen aan de kapitaalrekening hebben zich ontwikkeld parallel aan de evolutie van internationale handel en financiën. De moderne boekhouding van de betalingsbalans, inclusief de kapitaalrekening, vindt zijn wortels in de mercantilistische periode, maar de gestandaardiseerde classificatie begon pas echt in de 20e eeuw. Vroege definities van de kapitaalrekening waren vaak ruimer en omvatten wat nu veelal tot de financiële rekening behoort, zoals directe buitenlandse investeringen en portfolio-investeringen. Met de publicatie van de opeenvolgende edities van de Balance of Payments Manual (BPM) door het IMF, met name de zesde editie (BPM6), is de structuur van de betalingsbalans geformaliseerd en zijn de definities verfijnd om rekening te houden met globalisering en financiële innovatie. BPM6, uitgebracht in 2009, heeft de kapitaalrekening afgebakend tot de huidige, meer specifieke inhoud, om zo de consistentie met het Systeem van Nationale Rekeningen te waarborgen en een betere internationale vergelijkbaarheid van statistieken te bevorderen.

⁹, ¹⁰Key Takeaways

• De kapitaalrekening registreert kapitaaloverdrachten en transacties in niet-geproduceerde, niet-financiële activa.
• Het is een onderdeel van de betalingsbalans van een land, die de economische transacties met de rest van de wereld vastlegt.
• Voorbeelden van transacties op de kapitaalrekening zijn schuldkwijtschelding en de verkoop van patenten.
• De kapitaalrekening is door het IMF afgebakend in de BPM6 en onderscheidt zich van de veel grotere financiële rekening.
• Een positief saldo op de kapitaalrekening duidt op een netto-instroom van kapitaaloverdrachten en de verkoop van niet-geproduceerde activa.

Formula and Calculation

De kapitaalrekening wordt berekend als de som van kapitaaloverdrachten en de verwerving of afstoting van niet-geproduceerde niet-financiële activa.

De formule is als volgt:

Hierin betekenen de variabelen:

• Kapitaaloverdrachten: Dit zijn unilaterale overdrachten van eigendom van vaste activa of de kwijtschelding van een schuld door een schuldeiser. Ze kunnen zowel van de publieke als van de particuliere sector komen. Voorbeelden zijn investeringssubsidies, erfenissen en migratentransfers.
• Verwerving/Afstoting van niet-geproduceerde niet-financiële activa: Dit omvat de aan- en verkoop van activa zoals grond aan ambassades, patenten, auteursrechten, licenties en huurcontracten, of de verkoop van immateriële activa. Deze niet-geproduceerde niet-financiële activa hebben waarde, maar zijn niet het resultaat van productie.

Interpreting the Kapitaalrekening

De interpretatie van de kapitaalrekening vereist inzicht in zijn rol binnen de bredere betalingsbalans. Een surplus op de kapitaalrekening betekent dat een land meer kapitaaloverdrachten van het buitenland ontvangt dan het verstrekt, en/of dat het meer niet-geproduceerde niet-financiële activa aan niet-ingezetenen verkoopt dan het van hen koopt. Dit kan duiden op bijvoorbeeld aanzienlijke ontwikkelingshulp ontvangen door een land, of de verkoop van waardevolle licenties. Een tekort op de kapitaalrekening impliceert het tegenovergestelde: een netto-uitstroom van dergelijke kapitaaloverdrachten of een netto-aankoop van niet-geproduceerde activa uit het buitenland. De omvang van de kapitaalrekening is echter relatief klein vergeleken met de lopende rekening of de financiële rekening. Daarom zijn de gevolgen van een saldo op de kapitaalrekening op de totale economie vaak minder direct dan die van, bijvoorbeeld, de internationale handel of investeringsstromen.

Hypothetical Example

Stel, het fictieve land "Economia" ontvangt een kwijtschelding van een buitenlandse schuld ter waarde van €50 miljoen als onderdeel van een internationale hulpregeling. Deze schuldkwijtschelding wordt geboekt als een kapitaaloverdracht aan de creditzijde van de kapitaalrekening van Economia. In hetzelfde jaar verkoopt een inwoner van Economia een patent voor een nieuw type duurzame energie aan een bedrijf in het buitenland voor €10 miljoen. Deze transactie van een niet-geproduceerde niet-financiële activa wordt ook aan de creditzijde van de kapitaalrekening geboekt.

Tegelijkertijd doet Economia ook debettransacties. De regering van Economia verstrekt bijvoorbeeld een investeringssubsidie van €5 miljoen aan een ontwikkelingsland. Dit is een uitgaande kapitaaloverdracht. Een bedrijf in Economia koopt daarnaast licenties voor het gebruik van buitenlandse software ter waarde van €2 miljoen.

De kapitaalrekening van Economia zou als volgt worden berekend:

• Credits (inflow):
  • Schuldkwijtschelding: +€50 miljoen
  • Verkoop patent: +€10 miljoen
• Debits (outflow):
  • Investeringssubsidie: -€5 miljoen
  • Aankoop licenties: -€2 miljoen

Totale Kapitaalrekening = (€50 miljoen + €10 miljoen) - (€5 miljoen + €2 miljoen) = €60 miljoen - €7 miljoen = €53 miljoen.

In dit hypothetische voorbeeld heeft Economia een surplus van €53 miljoen op zijn kapitaalrekening, wat duidt op een netto-instroom van kapitaaloverdrachten en de verkoop van niet-geproduceerde, niet-financiële activa.

Practical Applications

De kapitaalrekening, hoewel kleiner dan de financiële rekening, speelt een rol in het totale beeld van de internationale transacties van een land. Het vastleggen van kapitaaloverdrachten en transacties in niet-geproduceerde activa is essentieel voor een volledige en nauwkeurige betalingsbalans. Overheden gebruiken de gegevens van de kapitaalrekening om de impact van internationale hulpstromen te monitoren, zowel ontvangen als gegeven. Bijvoorbeeld, het monitoren van schuldkwijtscheldingen of investeringssubsidies die onderdeel zijn van het monetair beleid of fiscale politiek. Daarnaast biedt het inzicht in de mondiale handel in immateriële activa, zoals intellectueel eigendom, wat van belang is voor het meten van economische groei en innovatie. Hoewel directe buitenlandse investeringen (FDI) nu op de financiële rekening worden geboekt, is de handel in gerelateerde zaken zoals patenten of grondgebruiksrechten nog steeds zichtbaar op de kapitaalrekening. Statistieken over directe buitenlandse investeringen van organisaties zoals de OESO, die een breder beeld geven van kapitaalstromen, zijn van vitaal belang voor beleidsmakers en analisten. De Federal Reserve verzamelt ook uitgebreide gegeven⁸s over de internationale transacties van de Verenigde Staten, waaronder de componenten van de betalingsbalans.

Limitations and Criticisms

De kapitaalrekening ⁷in zijn moderne, engere definitie heeft bepaalde beperkingen. De grootste kritiek is dat het een relatief klein deel van de totale internationale financiële stromen omvat, aangezien de meeste kapitaalgerelateerde transacties (zoals aandelen- en obligatiestromen) zijn verschoven naar de financiële rekening onder de IMF BPM6-standaarden. Dit kan leiden tot verwarring als men de term "kapitaalrekening" in een oudere, bredere zin begrijpt.

Een ander punt van kritiek, gerelateerd aan de bredere concepten van kapitaalstromen die historisch aan de kapitaalrekening werden toegeschreven, betreft de volatiliteit en de impact van open kapitaalrekeningen op de economische stabiliteit. Sommige economen en beleidsmakers hebben betoogd dat onbeperkte kapitaalstromen kunnen leiden tot financiële crises, vooral in opkomende markten. De discussie over de wenselijkheid van kapitaalcontroles – overheidsbeperkingen op de uitstroom of instroom van kapitaal – is hier een voorbeeld van. Hoewel de kapitaalrekening zelf geen kapitaalcontroles weerspiegelt, kunnen de transacties die erin worden vastgelegd, zoals schuldkwijtscheldingen, beïnvloed worden door dergelijke beleidsmaatregelen. Sommige studies suggereren dat kapitaalcontroles, onder bepaalde omstandigheden, landen kunnen beschermen tegen de vluchtigheid van internationale kapitaalstromen en de potentiële destabilisatie die daaruit voortvloeit. De New York Times heeft bijvoorbeeld de terugkeer van het deb⁶at over kapitaalcontroles belicht, wat de blijvende relevantie van het beheer van internationale financiële stromen benadrukt.

Kapitaalrekening vs. Lopende rekening

De kapitaalrekening en de lopende rekening zijn beide cruciale onderdelen van de betalingsbalans van een land, maar ze registreren fundamenteel verschillende soorten internationale transacties. De lopende rekening focust op de stroom van goederen, diensten, primaire inkomens (zoals rente op investeringen) en secundaire inkomens (zoals overboekingen of hulp) tussen een land en de rest van de wereld. Het weerspiegelt de netto-inkomsten en -uitgaven van een land als gevolg van zijn internationale handel en inkomensoverdrachten. Een overschot op de lopende rekening betekent dat een land meer verdient aan export en buitenlandse inkomsten dan het uitgeeft aan import en buitenlandse betalingen.

De kapitaalrekening daarentegen registreert, in zijn engere, moderne definitie, voornamelijk kapitaaloverdrachten (zoals schenkingen van vaste activa of schuldkwijtscheldingen) en de aan- of verkoop van niet-geproduceerde niet-financiële activa (zoals patenten of grondrechten). De kapitaalrekening heeft doorgaans een veel kleinere omvang dan de lopende rekening en de financiële rekening. Waar de lopende rekening de "dagelijkse" economische interacties en inkomens weerspiegelt, richt de kapitaalrekening zich op de overdracht van specifieke typen vermogen en immateriële rechten. Conceptueel gezien vormen de lopende rekening, de kapitaalrekening en de financiële rekening samen de gehele betalingsbalans, die per definitie in evenwicht moet zijn.

FAQs

Wat is het verschil tussen de kapitaalrekening en de financiële rekening?

De kapitaalrekening registreert unilaterale kapitaaloverdrachten (zoals schenkingen van vaste activa of schuldkwijtschelding) en de aan- of verkoop van niet-geproduceerde, niet-financiële activa (zoals patenten). De financiële rekening, die veel groter is, omvat de internationale stromen van activa en passiva die verband houden met investeringen, zoals directe buitenlandse investeringen, portfolio-investeringen (aandelen en obligaties) en andere investeringen (zoals leningen).

Waarom is de kapitaalrekening belangrijk?

Hoewel relatief klein, is de kapitaalrekening belangrijk omdat het een volledig beeld geeft van alle internationale economische transacties van een land binnen de betalingsbalans. Het helpt bij het volgen van specifieke, vaak eenmalige, kapitaaloverdrachten en de handel in immateriële activa die niet passen in de lopende rekening of de financiële rekening.

Wat zijn voorbeelden van transacties op de kapitaalrekening?

Voorbeelden van transacties op de kapitaalrekening zijn: schuldkwijtscheldingen, overdrachten van erfenissen door migranten, investeringssubsidies die door overheden worden ontvangen of gegeven, en de aan- of verkoop van patenten, auteursrechten, licenties of landrechten door ambassades. Deze vallen onder de categorieën van kapitaaloverdrachten en transacties in niet-geproduceerde niet-financiële activa.¹²³⁴, ⁵