Reservas fraccionarias

What Is Reservas Fraccionarias?

El sistema de reservas fraccionarias es un concepto fundamental en la banca y la política monetaria moderna. Se refiere a la práctica de los bancos comerciales de mantener solo una fracción de los depósitos de sus clientes como reserva de liquidez, mientras prestan el resto. Esta práctica permite la creación de dinero en la economía, ya que los préstamos que otorgan los bancos se redepositan, creando nuevos depósitos y, por tanto, la posibilidad de nuevos préstamos.

Dentro de la categoría más amplia de banca central y política monetaria, las reservas fraccionarias son un pilar que influye directamente en la creación de dinero y, por ende, en la oferta monetaria de una nación. Sin este sistema, la capacidad de los bancos para otorgar préstamos sería significativamente limitada, afectando la inversión y el crecimiento económico. La gestión de las reservas fraccionarias es una responsabilidad clave de las autoridades monetarias para asegurar la estabilidad financiera.

History and Origin

El concepto de reservas fraccionarias se remonta a los orígenes de la banca, específicamente a la época de los orfebres en la Italia medieval. Las personas depositaban sus objetos de valor, como oro y plata, con los orfebres para su custodia. A cambio, los orfebres emitían recibos o pagarés. Con el tiempo, estos pagarés comenzaron a circular como un medio de intercambio, sustituyendo la necesidad de transportar el metal físico.

Los orfebres notaron que¹⁴ los clientes rara vez retiraban todos sus depósitos simultáneamente. Esta observación los llevó a la conclusión de que podían prestar una porción del oro y la plata depositados a otras personas, cobrando intereses por estos préstamos. Así, los orfebres evolucionaron de meros custodios a intermediarios financieros, dando origen a lo que hoy conocemos como el sistema de reservas fraccionarias. Esta práctica fue formalizada y re¹², ¹³gulada con la creación de los bancos centrales, como el Sistema de la Reserva Federal en Estados Unidos en 1913, que se estableció, en parte, para gestionar la oferta monetaria y prevenir las crisis bancarias que eran comunes bajo un sistema menos regulado de banca de reserva fraccionaria.

Key Takeaways

• Fundamento d¹¹e la banca moderna: Las reservas fraccionarias permiten a los bancos prestar una porción de los depósitos de los clientes, facilitando la expansión del crédito y el crecimiento económico.
• Creación de dinero: Este sistema es el mecanismo principal a través del cual se crea dinero en una economía moderna, a medida que los préstamos se redepositan y se vuelven a prestar.
• Regulación: Los bancos centrales o las autoridades reguladoras establecen requisitos de reserva, que son la fracción mínima de los depósitos que un banco debe mantener.
• Riesgo de pánico bancario: Si un gran número de depositantes intentan retirar sus fondos al mismo tiempo, un banco que opera con reservas fraccionarias puede enfrentar un "pánico bancario" o una corrida bancaria si no puede satisfacer todas las demandas de retiro.
• Herramienta de política monetaria: Si bien los requisitos de reserva han cambiado, históricamente han sido una herramienta para influir en la liquidez del sistema bancario y la oferta monetaria.

Formula and Calculation

El concepto de reservas fraccionarias está intrínsecamente ligado al multiplicador monetario, que cuantifica el impacto potencial de un cambio en las reservas bancarias en la oferta monetaria total.

La fórmula simplificada del multiplicador monetario es:

Donde:

• (M) es el multiplicador monetario.
• (R) es el coeficiente de encaje bancario o la tasa de reserva obligatoria establecida por el banco central, expresada como una fracción decimal.

Por ejemplo, si el coeficiente de encaje bancario es del 10% (0.10), el multiplicador monetario sería:

Esto significa que cada unidad de moneda depositada inicialmente puede, teóricamente, generar 10 unidades de dinero en la economía a través del proceso de préstamos y redepósitos. Es importante señalar que esta es una simplificación y factores como el deseo de los bancos de mantener reservas en exceso o la cantidad de efectivo que el público elige retener fuera del sistema bancario pueden reducir el efecto real del multiplicador.

Interpreting the Reservas Fraccionarias

El sistema de reservas fraccionarias es una interpretación fundamental de cómo los bancos operan para facilitar el flujo de crédito en una economía. No es un valor numérico per se, sino un modelo operativo que describe la relación entre los depósitos bancarios, las reservas y los préstamos.

La interpretación principal de las reservas fraccionarias es que permiten a los bancos tomar fondos de los depósitos y canalizarlos hacia préstamos e inversiones. Este proceso es crucial para la expansión económica, ya que proporciona capital para empresas y consumidores. Sin embargo, la interpretación también conlleva la comprensión de que los bancos no mantienen el 100% de los fondos de los depositantes a mano. Esto subraya la importancia de la confianza en el sistema bancario y la función de los bancos centrales como prestamistas de última instancia, así como la regulación bancaria para mitigar los riesgos inherentes.

Hypothetical Example

Imaginemos un banco, "Banco Progreso", que opera bajo un sistema de reservas fraccionarias con un coeficiente de encaje del 10%.

1. Depósito Inicial: Un cliente, Ana, deposita $1,000 en su cuenta de ahorros en Banco Progreso.
2. Cálculo de Reserva: Banco Progreso está obligado a mantener el 10% de los $1,000 como reserva, lo que equivale a $100. Estos $100 deben mantenerse en el banco (como efectivo en la bóveda) o en una cuenta en el banca central.
3. Capacidad de Préstamo: Los restantes $900 (el 90% de los depósitos) son "reservas en exceso" que Banco Progreso puede prestar.
4. Primer Préstamo y Redepósito: Banco Progreso presta estos $900 a un empresario, Carlos, para expandir su negocio. Carlos usa el dinero para pagar a sus proveedores, quienes a su vez depositan esos $900 en sus cuentas en "Banco Futuro".
5. Ciclo Continuo: Banco Futuro, al recibir estos $900, retiene el 10% ($90) como reserva y puede prestar los restantes $810. Este proceso de prestar y redepositar continúa, creando nuevas cantidades de dinero en la economía.
6. Expansión Monetaria: A través de este proceso, el depósito inicial de $1,000 no solo permanece disponible para Ana (aunque parte en forma de compromiso de préstamo), sino que también genera una cantidad mucho mayor de dinero a través de la expansión de préstamos y depósitos en el sistema.

Practical Applications

Las reservas fraccionarias son la base sobre la cual opera el sistema bancario moderno y tienen varias aplicaciones prácticas:

• Expansión del Crédito: Al permitir que los bancos presten una porción de los depósitos, el sistema facilita la disponibilidad de crédito, lo que es vital para la inversión, el consumo y el crecimiento económico. Esto afecta directamente los tipos de interés y las decisiones de endeudamiento.
• Control de la Oferta Monetaria: Aunque los requisitos de reserva han evolucionado, históricamente han sido una herramienta de la política monetaria de los bancos centrales. Al ajustar el coeficiente de encaje, un banco central podía influir en la cantidad de dinero que los bancos tenían disponible para prestar y, por lo tanto, en la oferta monetaria total. En la actualidad, muchos bancos centrales, incluyendo la Reserva Federal de Estados Unidos, han reducido los requisitos de reserva a cero, como se implementó el 26 de marzo de 2020, con el objetivo de fomentar la liquidez y la actividad de préstamo. Esta medida redujo las reservas requeridas en aproximadamente $200 mil millones.
• Gestión de la Liquidez Bancaria: ¹⁰Los bancos deben gestionar cuidadosamente su liquidez para satisfacer las demandas de retiro de los depositantes. Mantener un nivel adecuado de reservas, incluso si el requisito legal es cero, es crucial para la salud operativa de un banco.
• Estabilidad del Sistema Financiero: La capacidad de los bancos para generar crédito se basa en la confianza. Mecanismos como el seguro de depósitos, ofrecido por entidades como la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) en EE. UU., aseguran que los depositantes no pierdan sus fondos hasta cierto límite en caso de quiebra bancaria, mitigando el riesgo de pánico bancario y reforzando la estabilidad financiera.

Limitations and Criticisms

Aunque el sistema de reservas fraccionarias es fundamental para la banca moderna y el crecimiento⁶, ⁷, ⁸ económico, no está exento de limitaciones y críticas:

• Riesgo de Corridas Bancarias: La principal vulnerabilidad es el riesgo de un "pánico bancario" o corrida bancaria. Si un número significativo de depositantes intentan retirar sus fondos simultáneamente, y el banco solo tiene una fracción de esos fondos en reserva, podría volverse insolvente o enfrentar una crisis de liquidez. Ejemplos históricos, como los de la Gran Depresión, donde se produjeron numerosas corridas bancarias, resaltan esta debilidad inherente al sistema de reservas fraccionarias. La inacción de la Reserva Federal durante este período fue señalada como un factor que exacerbó la crisis al no proporcionar suficiente cré³, ⁴, ⁵dito a los bancos, lo que llevó a más quiebras y pánico.
• Creación de Dinero y Inflación: Algunos críticos argumentan que el sistema de reservas fracci²onarias permite una expansión ilimitada de la oferta monetaria, lo que puede llevar a la inflación si no se gestiona adecuadamente. La capacidad de los bancos para crear dinero a través del crédito sin una base 100% respaldada genera debates sobre el control monetario y sus consecuencias.
• Ciclos de Auge y Caída: La capacidad de expansión del crédito inherente al sistema de reservas fraccionarias ha sido señalada por algunos economistas como un factor que puede contribuir a la volatilidad económica y a los ciclos de auge y caída, especialmente si la regulación bancaria es insuficiente o si la política monetaria es excesivamente laxa.
• Dependencia del Banca Central: La existencia de un prestamista de última instancia (el banco central) es¹ crucial para la estabilidad del sistema de reservas fraccionarias, ya que puede inyectar liquidez en tiempos de crisis. Sin embargo, esto también crea una dependencia de la intervención del banco central para prevenir colapsos sistémicos.

Reservas Fraccionarias vs. Multiplicador Monetario

Aunque están estrechamente relacionados, "reservas fraccionarias" y "multiplicador monetario" se refieren a conceptos distintos dentro del ámbito de la banca central y la economía.

Las reservas fraccionarias describen el sistema o la práctica en sí misma, donde los bancos solo mantienen una fracción de los depósitos como reserva y prestan el resto. Es el principio operativo que permite a los bancos comerciales crear crédito y, en última instancia, dinero, a partir de los depósitos iniciales. Es la base sobre la que se asienta el sistema bancario moderno.

Por otro lado, el multiplicador monetario es un concepto teórico o una fórmula que cuantifica la cantidad máxima de dinero que puede ser creada en un sistema de reservas fraccionarias a partir de una cantidad inicial de reservas. Muestra el potencial de expansión de la oferta monetaria. Si las reservas fraccionarias son el "cómo" los bancos operan para crear dinero, el multiplicador monetario es el "cuánto" dinero puede crearse bajo ciertas condiciones. La tasa de encaje bancario es un componente clave para calcular este multiplicador.

La confusión a menudo surge porque el multiplicador monetario es una consecuencia directa y una medida del impacto del sistema de reservas fraccionarias. Sin reservas fraccionarias, el concepto de un multiplicador monetario tal como lo conocemos no sería aplicable.

FAQs

¿Por qué los bancos no mantienen el 100% de los depósitos en reserva?

Los bancos no mantienen el 100% de los depósitos en reserva porque su modelo de negocio se basa en la intermediación financiera. Al prestar una porción de los fondos depositados, los bancos generan ingresos a través de los tipos de interés que cobran por los préstamos. Si mantuvieran el 100% en reserva, no podrían obtener ganancias de esta manera. Además, la práctica de las reservas fraccionarias permite una expansión del crédito y la oferta monetaria, que es vital para el crecimiento económico.

¿Qué sucede si mucha gente retira su dinero al mismo tiempo?

Si un gran número de personas intenta retirar sus fondos al mismo tiempo, un banco que opera bajo el sistema de reservas fraccionarias podría enfrentar una crisis de liquidez, conocida como "corrida bancaria". Aunque los bancos tienen algunas reservas y acceso a préstamos de emergencia del banca central, una corrida masiva puede agotar rápidamente sus fondos. Para proteger a los depositantes y mantener la confianza en el sistema bancario, muchos países cuentan con seguros de depósitos gubernamentales.

¿Quién regula el sistema de reservas fraccionarias?

El sistema de reservas fraccionarias es regulado principalmente por el banca central de cada país, en colaboración con otras autoridades de regulación bancaria. El banco central puede establecer requisitos de encaje bancario, supervisar las prácticas de los bancos y actuar como prestamista de última instancia para proporcionar liquidez en momentos de necesidad, contribuyendo a la estabilidad financiera general.