Risicovermindering door diversificatie

What Is Risicovermindering door diversificatie?

Risicovermindering door diversificatie is de strategie van het spreiden van beleggingen over verschillende soorten activa om de totale portefeuille Risico te minimaliseren. Dit concept is een fundamenteel onderdeel van Portefeuillebeheer en is gebaseerd op het principe dat verschillende activa doorgaans niet op precies dezelfde manier bewegen. Door beleggingen te spreiden, wordt de impact van slechte prestaties van één enkele belegging op de gehele Beleggingsportefeuille verminderd. Het doel van risicovermindering door diversificatie is het optimaliseren van de verhouding tussen Rendement en risico.

History and Origin

De concepten achter risicovermindering door diversificatie zijn al lang bekend, maar de formele academische basis werd gelegd door econoom Harry Markowitz. In 1952 publiceerde Markowitz zijn baanbrekende artikel "Portfolio Selection" in The Journal of Finance, wat de geboorte markeerde van de Modern Portfolio Theory (MPT)., M²⁴PT bood een wiskundig kader om aan te tonen hoe beleggers het verwachte rendement van hun portefeuille konden maximaliseren voor een gegeven risiconiveau, of omgekeerd, het risico konden minimaliseren voor een bepaald verwacht rendement., M²³arkowitz's werk benadrukte dat de prestaties van individuele Activa niet op zichzelf moeten worden beoordeeld, maar eerder hoe ze bijdragen aan het algehele risico en rendement van de portefeuille, met de focus op de onderlinge Correlatie tussen activa. Voor zijn bijdragen aan de financiële economie ontving Markowitz in 1990 de Nobelprijs.

#²²# Key Takeaways

• Risicoreductie: Het primaire doel van risicovermindering door diversificatie is het verlagen van het totale beleggingsrisico van een portefeuille.
• ²¹ Spreiding: Dit wordt bereikt door beleggingen te verspreiden over verschillende activaklassen, sectoren en geografische gebieden.
• ²⁰ Correlatie: Effectieve diversificatie hangt af van het combineren van activa met een lage of negatieve correlatie, wat betekent dat ze niet tegelijkertijd in dezelfde richting bewegen.
• ¹⁹ Niet-elimineerbaar risico: Diversificatie kan specifiek risico (bedrijfsspecifiek risico) verminderen, maar kan marktrisico (systematisch risico) niet volledig wegnemen.
• ¹⁸ Langetermijnstrategie: Risicovermindering door diversificatie is een strategie voor de lange termijn die consistentie en discipline vereist.

Formula and Calculation

Hoewel er geen enkele formule is voor "risicovermindering door diversificatie" als een op zichzelf staande waarde, wordt het concept het best begrepen door de impact op de Volatiliteit van een portefeuille, vaak gemeten aan de hand van de standaarddeviatie van het portefeuille rendement. De portefeuillevariantie, en daarmee de standaarddeviatie, wordt beïnvloed door de gewichten van de individuele activa en hun onderlinge correlaties.

De portefeuillevariantie ((\sigma_p^2)) voor een portefeuille met twee activa (A en B) wordt berekend als:

Waar:

• (w_A) = Gewichtspercentage van actief A in de portefeuille
• (w_B) = Gewichtspercentage van actief B in de portefeuille
• (\sigma_A^2) = Variantie van het rendement van actief A
• (\sigma_B^2) = Variantie van het rendement van actief B
• (\rho_{AB}) = Correlatiecoëfficiënt tussen het rendement van actief A en actief B (variërend van -1 tot +1)

Wanneer de correlatiecoëfficiënt (\rho_{AB}) lager is dan 1 (perfecte positieve correlatie), draagt het combineren van activa bij aan risicovermindering. Hoe lager de correlatie (dichter bij -1), hoe groter de potentiële risicovermindering. Dit benadrukt het belang van Correlatie in portefeuilleconstructie.

Interpreting the Risicovermindering door diversificatie

Risicovermindering door diversificatie betekent dat de totale Risico van een Beleggingsportefeuille lager kan zijn dan de som van de risico's van de individuele componenten. Dit is vooral effectief in het aanpakken van Specifiek risico, het risico dat inherent is aan een specifiek bedrijf of een specifieke sector. Door te beleggen in een breed scala aan bedrijven en industrieën, wordt de impact van onverwachte tegenslagen bij één bedrijf sterk verminderd.

Het is echter belangrijk te begrijpen dat diversificatie Marktrisico niet kan elimineren. Marktrisico, ook bekend als systematisch risico, beïnvloedt de gehele markt of een grote klasse van activa en kan niet worden weggediversifieerd. Voorbeelden zijn economische recessies, rentewijzigingen of geopolitieke gebeurtenissen.

Hypothetical Example

Stel een belegger heeft een Kapitaal van €10.000. Als deze belegger al het geld in de aandelen van één enkel technologiebedrijf investeert, is het risico extreem geconcentreerd. Als dat bedrijf slecht presteert of failliet gaat, kan de belegger een aanzienlijk deel of al zijn investering verliezen.

Laten we nu eens kijken naar risicovermindering door diversificatie. De belegger besluit zijn €10.000 als volgt te verdelen:

• €3.000 in Aandelen van diverse grote technologiebedrijven
• €3.000 in Obligaties van stabiele overheden
• €2.000 in een onroerendgoedfonds
• €1.000 in Grondstoffen (bijv. goud)
• €1.000 in buitenlandse Valuta

In dit scenario, zelfs als het technologiebedrijfsegment een dip ervaart, kunnen de obligaties, onroerend goed of grondstoffen het verlies compenseren, of ten minste de impact ervan op het totale vermogen van de belegger beperken. De verschillende activaklassen reageren waarschijnlijk anders op marktomstandigheden, waardoor het algemene portefeuille risico wordt afgevlakt.

Practical Applications

Risicovermindering door diversificatie wordt breed toegepast in de beleggingswereld. Particuliere beleggers gebruiken het vaak door te beleggen in beleggingsfondsen of Exchange Traded Funds (ETF's) die inherent gediversifieerd zijn over honderden of duizenden effecten. Professionele fondsbeheerders¹⁷ en institutionele beleggers passen uitgebreide diversificatiestrategieën toe via Assetallocatie over diverse activaklassen zoals aandelen, obligaties, onroerend goed en alternatieve beleggingen.

Regelgevende instanties zoals de U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) benadrukken het belang van diversificatie als een fundamentele strategie voor beleggers om risico's te beheren.,, Bovendien helpt diversificat¹⁶i¹⁵e¹⁴ in internationale markten beleggers om blootstelling aan specifieke landspecifieke risico's te verminderen en te profiteren van verschillende economische cycli. Een manier om verder te diversifiëren dan traditionele aandelen en obligaties is door middel van alternatieve beleggingen.

Limitations and Criticisms

¹³
Hoewel risicovermindering door diversificatie een cruciaal principe is, kent het ook beperkingen. Ten eerste kan overmatige diversificatie leiden tot "diworsification" — een term die suggereert dat het toevoegen van te veel activa de complexiteit van de portefeuille kan vergroten zonder aanzienlijke verdere risicovermindering of zelfs het rendement kan verwateren.,

Een andere belangrijke beperkin¹²g¹¹ is dat de voordelen van diversificatie kunnen afnemen tijdens perioden van extreme marktturbulentie. In tijden van financiële crises hebben Correlatie tussen activa de neiging toe te nemen, wat betekent dat zelfs activa die normaal gesproken onafhankelijk bewegen, samen kunnen dalen. Dit fenomeen wordt "correlatiecrisis" genoemd, waarbij beleggers ontdekken dat hun gediversifieerde portefeuilles minder bescherming bieden dan verwacht. Dit herinnert beleggers eraan dat ¹⁰diversificatie geen garantie biedt tegen verliezen, vooral in neergaande markten., Ondanks deze beperkingen blijft d⁹i⁸versificatie een van de "weinig gratis lunches" in beleggen.

Risicovermindering door divers⁷ificatie vs. Spreiding

Hoewel de termen "risicovermindering door diversificatie" en "Spreiding" vaak door elkaar worden gebruikt, is er een subtiel, maar belangrijk onderscheid. "Spreiding" verwijst naar de actie of het proces van het verdelen van beleggingen over verschillende activa, sectoren of geografische gebieden. Het is de handeling van het niet al je eieren in één mandje leggen.,

"Risicovermindering door diversifi⁶c⁵atie" daarentegen, verwijst naar het resultaat of het voordeel dat voortvloeit uit die spreiding. Het is de daadwerkelijke daling van de totale portefeuille Risico die wordt bereikt door de toepassing van spreiding. Kortom, spreiding is de methode, en risicovermindering door diversificatie is het beoogde resultaat van die methode. Zonder spreiding kan risicovermindering door diversificatie niet plaatsvinden, en effectieve spreiding is gericht op het maximaliseren van de risicovermindering voor een bepaalde Risicobereidheid.

FAQs

1. Kan diversificatie alle risico's elimineren?

Nee, diversificatie kan specifiek risico (bedrijfsspecifiek risico) aanzienlijk verminderen, maar het kan Marktrisico (systematisch risico) niet elimineren. Dit laatste is het risico dat de gehele markt beïnvloedt, zoals een economische recessie.

2. Hoeveel activa heb ik nodig om gediversifieerd te zijn?

Er is geen magisch nummer, maar de meeste voordelen van risicovermindering door diversificatie worden doorgaans bereikt met 15-20 goed gekozen Aandelen in verschillende sectoren en, nog effectiever, door te beleggen in verschillende activaklassen zoals Obligaties en internationale markten. Beleggingsfondsen en ETF's bieden vaak directe diversificatie over honderden of duizenden effecten.

3. Hoe beïnvloedt correlatie div⁴ersificatie?

Correlatie meet hoe twee activa ten opzichte van elkaar bewegen. Voor effectieve risicovermindering door diversificatie is het ideaal om activa te combineren die een lage of zelfs negatieve correlatie hebben. Wanneer het ene actief daalt, kan het andere stijgen of stabiel blijven, waardoor de totale portefeuille Volatiliteit wordt verminderd.

4. Is diversificatie alleen voor ³grote beleggers?

Absoluut niet. Diversificatie is essentieel voor beleggers van elke omvang. Kleine beleggers kunnen eenvoudig gediversifieerde portefeuilles opbouwen via indexfondsen en ETF's die beleggingen in vele bedrijven en activaklassen bundelen tegen lage kosten.

5. Wat is 'diworsification'?

Diwo²rsification treedt op wanneer te veel beleggingen aan een portefeuille worden toegevoegd, zonder dat dit extra voordelen oplevert op het gebied van risicovermindering, en soms zelfs het rendement verlaagt door het toevoegen van minder kwalitatieve activa of het vergroten van de complexiteit en kosten.¹