Verhaltensorientierte oekonomie

Was ist Verhaltensorientierte Ökonomie?

Verhaltensorientierte Ökonomie, auch als Behavioral Economics bekannt, ist ein interdisziplinäres Forschungsfeld, das Erkenntnisse aus der Psychologie in die Wirtschaftswissenschaften integriert, um menschliches Entscheidungsfindung und deren Auswirkungen auf wirtschaftliche Phänomene besser zu verstehen. Sie gehört zur breiteren Kategorie der Behavioral Finance und hinterfragt die Annahme der traditionellen Wirtschaftstheorie, dass Menschen stets rational handeln und ihre Nutzenmaximierung verfolgen. Stattdessen untersucht die Verhaltensorientierte Ökonomie, wie kognitive Verzerrungen, Emotionen und soziale Faktoren von der optimalen Rationalität abweichen und zu vorhersehbaren "irrationalen" Verhaltensweisen führen.

Geschichte und Ursprung

Die Wurzeln der Verhaltensorientierten Ökonomie reichen bis in die Mitte des 20. Jahrhunderts zurück, als Ökonomen wie Herbert A. Simon Konzepte der "begrenzten Rationalität" einführten. Die eigentliche Etablierung des Feldes wird jedoch maßgeblich den Psychologen Daniel Kahneman und Amos Tversky zugeschrieben. Ihre bahnbrechenden Arbeiten in den 1970er Jahren, insbesondere die Entwicklung der Prospekttheorie, zeigten auf, dass die menschliche Risikobereitschaft nicht linear ist und Verluste stärker gewichtet werden als Gewinne gleicher Höhe. Kahneman erhielt 2002 den Nobel-Gedächtnispreis für Wirtschaftswissenschaften für seine Arbeit, die psychologische Erkenntnisse in die Wirtschaftswissenschaften integrierte, insbesondere in Bezug auf menschliches Urteilsvermögen und Entscheidungsfindung unter Unsicherheit, wobei die Beiträge seines verstorbenen Kollegen Amos Tversky anerkannt wurden. Ihre Forschung legte⁷ den Grundstein für die systematische Untersuchung von Heuristiken und Verzerrungen, die menschliche finanzielle Entscheidungen beeinflussen.

Kernpunkte

• Verhaltensorientierte Ökonomie kombiniert Psychologie und Ökonomie, um reale menschliche Entscheidungen zu erklären.
• Sie deckt auf, dass Menschen nicht immer rational handeln, sondern von psychologische Faktoren beeinflusst werden.
• Wichtige Konzepte umfassen kognitive Verzerrungen, Heuristiken und die Prospekttheorie.
• Das Feld hat praktische Anwendungen in Bereichen wie der Politikgestaltung (z. B. "Nudges") und dem Anlegerverhalten.
• Obwohl sie wertvolle Einblicke bietet, gibt es Kritikpunkte bezüglich ihrer Vorhersagekraft und der Definition von Rationalität.

Formel und Berechnung

Die Verhaltensorientierte Ökonomie ist kein Konzept, das durch eine einzelne, universelle Formel oder Berechnung beschrieben wird. Vielmehr basiert sie auf einer Reihe von Modellen und Theorien, die spezifische Aspekte menschlicher Entscheidungsfindung abbilden. Ein prominentes Beispiel ist die Wertfunktion der Prospekttheorie, die die subjektive Bewertung von Gewinnen und Verlusten durch Individuen darstellt. Diese Funktion ist typischerweise S-förmig und ungleichmäßig: konkav für Gewinne (was eine abnehmende Grenznutzenempfindung widerspiegelt) und konvex für Verluste (was eine zunehmende Abneigung gegen zusätzliche Verluste zeigt), wobei der Kurvenabschnitt für Verluste steiler ist als der für Gewinne, was die sogenannte Verlustabneigung widerspiegelt.

Obwohl es keine einzelne übergreifende Formel gibt, können die in der Verhaltensorientierten Ökonomie identifizierten Anreize und Verzerrungen mathematisch modelliert werden, um spezifische Verhaltensweisen unter bestimmten Bedingungen zu simulieren. Diese Modelle sind oft komplexer als die traditionellen ökonomische Modelle, da sie versuchen, die Nuancen des menschlichen Denkens zu erfassen.

Interpretation der Verhaltensorientierten Ökonomie

Die Verhaltensorientierte Ökonomie interpretiert wirtschaftliche Phänomene durch die Linse des menschlichen Verhaltens und nicht ausschließlich durch die Annahme vollständiger Rationalität. Sie beleuchtet, warum Märkte nicht immer effizient sind und warum Individuen von ihren eigenen langfristigen Zielen abweichen. Wenn beispielsweise Anlegerverhalten untersucht wird, kann die Verhaltensorientierte Ökonomie erklären, warum Menschen Verluste zu lange halten (Dispositions-Effekt) oder zu häufig handeln (Overconfidence-Bias), was beides von der rationalen Theorie abweicht. Die Erkenntnisse aus diesem Feld helfen dabei, die Realität des wirtschaftlichen Handelns besser zu verstehen und realistischere Erwartungen an Markteffizienz zu entwickeln.

Hypothetisches Beispiel

Betrachten wir ein hypothetisches Beispiel im Kontext der Altersvorsorge. Traditionelle ökonomische Modelle würden annehmen, dass eine Person, die die finanziellen Vorteile des Sparens für den Ruhestand versteht, automatisch so viel wie möglich spart. Die Verhaltensorientierte Ökonomie bietet eine andere Perspektive.

Stellen Sie sich vor, Herr Müller, 45 Jahre alt, weiß, dass er für den Ruhestand sparen sollte, da seine Firma einen Pensionsplan mit Arbeitgeberzuschuss anbietet. Trotz dieses klaren finanziellen [Anreize]s und seines Wissens zögert er, sich anzumelden. Eine traditionelle ökonomische Sichtweise könnte dies als "irrationale" Präferenz für den gegenwärtigen Konsum interpretieren.

Die Verhaltensorientierte Ökonomie hingegen würde dieses Verhalten unter Berücksichtigung von [kognitive Verzerrungen] analysieren. Herr Müllers Zögern könnte auf "Status-Quo-Bias" zurückzuführen sein, die Tendenz, bei einer bestehenden Option zu bleiben, anstatt eine Änderung vorzunehmen. Auch die "gegenwartsbezogene Voreingenommenheit" (Present Bias) könnte eine Rolle spielen, bei der der sofortige Nutzen (Geld heute) gegenüber dem zukünftigen Nutzen (finanzielle Sicherheit im Alter) bevorzugt wird. Darüber hinaus könnte die Komplexität des Anmeldeformulars oder die Vielzahl der [Portfolioallokation]soptionen zu einer "Überlastung durch Auswahl" (Choice Overload) führen, die die Entscheidungsfindung lähmt.

Um Herrn Müller zu "stupsen" (im Sinne der Nudge-Theorie), könnte das Unternehmen eine Standardeinstellung (Opt-out) für den Pensionsplan einführen, bei der alle neuen Mitarbeiter automatisch angemeldet werden, es sei denn, sie widersprechen explizit. Oder es könnte das Anmeldeformular vereinfachen und eine einzige, leicht verständliche Standardoption anbieten. Diese Ansätze berücksichtigen die menschlichen Verhaltensmuster und machen es einfacher, die "richtige" Entscheidung zu treffen, ohne die Wahlfreiheit einzuschränken.

Praktische Anwendungen

Die Verhaltensorientierte Ökonomie hat weitreichende praktische Anwendungen in verschiedenen Bereichen:

• Finanzmärkte: Sie hilft zu erklären, warum [Anlegerverhalten] nicht immer der [Effizienzmarkthypothese] folgt und wie Verzerrungen wie der Herdentrieb oder der Anchoring-Effekt zu Marktanomalien führen können. Finanzberater nutzen diese Erkenntnisse, um Kunden bei der Überwindung von emotionalen Handelsentscheidungen zu unterstützen.
• Öffentliche Politik: Regierungen weltweit setzen verhaltensökonomische Erkenntnisse ein, um "Nudges" (Anstöße) zu gestalten, die Bürger zu besseren Entscheidungen im Bereich Gesundheit, Steuern oder Umwelt bewegen. Beispiele hierfür sind die automatische Anmeldung zu Pensionsplänen oder die Gestaltung von Benachrichtigungen zur Erhöhung der Steuerehrlichkeit. Viele Regierungen, darunter das Vereinigte Königreich und die Vereinigten Staaten, haben sogenannte "Nudge Units" eingerichtet, die verhaltenswissenschaftliche Prinzipien nutzen, um die Politikgestaltung zu beeinflussen.
• Marketing und Konsumverhalten: Unternehmen nutzen verhaltensökonomische Prinzipien, um Preisstrateg⁶ien, Produktplatzierungen und Marketingbotschaften so zu gestalten, dass sie psychologische Tendenzen wie Verlustaversion oder Framing-Effekte berücksichtigen und das Konsumverhalten beeinflussen.
• Regulierung: Regulierungsbehörden berücksichtigen verhaltensorientierte Erkenntnisse, um Vorschriften zu entwerfen, die Verbraucher vor irreführenden Praktiken schützen oder bessere finanzielle Entscheidungen fördern. Die OECD hat die Anwendung der Verhaltensorientierten Ökonomie in der Regulierungspolitik international beleuchtet.

Grenzen und Kritikpunkte

Trotz ihres wachsenden Einflusses ist die Verhaltensorientierte Ökonomie nicht ohne K⁵ritik. Einige Hauptpunkte umfassen:

• Mangel an einer vereinheitlichten Theorie: Kritiker bemängeln, dass die Verhaltensorientierte Ökonomie eher eine Sammlung von Beobachtungen und spezifischen Modellen ist als eine kohärente, universelle Theorie menschlichen Verhaltens. Es fehle ihr an der Eleganz und Allgemeingültigkeit der traditionellen ökonomischen Theorien.
• Vorhersagekraft: Obwohl sie menschliches Verhalten deskriptiv gut erklären kann, wird die Vorhersagekraft der Ver⁴haltensorientierten Ökonomie manchmal in Frage gestellt. Da verschiedene Verzerrungen in unterschiedlichen Kontexten dominieren können, sei es schwierig, präzise Vorhersagen zu treffen.
• Definition von Rationalität: Ein zentraler Kritikpunkt ist, dass die Verhaltensorientierte Ökonomie die traditionelle³ "rationale" Wirtschaftsakteursmodell (Homo Oeconomicus) oft karikiert und ein Verhalten als "irrational" abstempelt, das bei genauerer Betrachtung aus einer anderen Perspektive rational sein könnte (z.B. wenn implizite Kosten oder nicht-monetäre Faktoren berücksichtigt werden).
• Experimentelle Evidenz: Einige Kritiker hinterfragen die externe Validität von Laborexperimenten, die die Grundlage vieler² verhaltensökonomischer Erkenntnisse bilden. Sie argumentieren, dass die Ergebnisse in der komplexen Realität möglicherweise nicht replizierbar sind oder dass die Effekte von "Nudges" im realen Umfeld geringer ausfallen könnten als erwartet.

Verhaltensorientierte Ökonomie vs. Rationale Wahltheorie

Der Hauptunterschied zwischen Verhaltensorientierter Ökonomie und [Ration¹ale Wahltheorie](https://diversification.com/term/rationale-wahltheorie) liegt in ihren grundlegenden Annahmen über menschliches Verhalten.

Während die Rationale Wahltheorie ein idealisiertes Modell des menschlichen Verhaltens darstellt, bietet die Verhaltensorientierte Ökonomie eine realistischere und empirisch fundiertere Sichtweise, indem sie die psychologischen Realitäten der Entscheidungsfindung berücksichtigt.

FAQs

Was ist der Unterschied zwischen Verhaltensorientierter Ökonomie und traditioneller Ökonomie?

Die traditionelle Ökonomie basiert auf der Annahme, dass Menschen vollständig rational handeln und stets ihren Nutzen maximieren. Die Verhaltensorientierte Ökonomie hingegen integriert Erkenntnisse aus der Psychologie, um zu zeigen, dass Menschen aufgrund von [kognitive Verzerrungen] und Emotionen oft von dieser idealen Rationalität abweichen.

Was sind "Nudges" in der Verhaltensorientierten Ökonomie?

"Nudges" (deutsch: Anstöße oder Stupser) sind subtile Änderungen in der Gestaltung der Entscheidungsarchitektur, die Menschen dazu bewegen, bestimmte Entscheidungen zu treffen, ohne ihre Wahlfreiheit einzuschränken oder [Anreize] wesentlich zu verändern. Ein Beispiel wäre die automatische Anmeldung zu einem Pensionsplan, bei der man aktiv widersprechen muss, um nicht teilzunehmen.

Welche Rolle spielen Emotionen in der Verhaltensorientierten Ökonomie?

Emotionen spielen eine wichtige Rolle in der Verhaltensorientierten Ökonomie, da sie die [Entscheidungsfindung] beeinflussen können. Konzepte wie Verlustabneigung, bei der der Schmerz eines Verlusts größer empfunden wird als die Freude über einen gleichwertigen Gewinn, sind direkte Auswirkungen emotionaler Reaktionen auf wirtschaftliche Ergebnisse.

Ist die Verhaltensorientierte Ökonomie nur auf Finanzmärkte anwendbar?

Nein, die Verhaltensorientierte Ökonomie ist weit über die Finanzmärkte hinaus anwendbar. Ihre Prinzipien werden in der öffentlichen Politik, im Gesundheitswesen, im Marketing, im Personalwesen und sogar im Umweltschutz eingesetzt, um menschliches Verhalten besser zu verstehen und gewünschte Ergebnisse zu fördern.

Wer sind die wichtigsten Persönlichkeiten der Verhaltensorientierten Ökonomie?

Die wichtigsten Persönlichkeiten der Verhaltensorientierten Ökonomie sind Daniel Kahneman und Amos Tversky, die als Begründer des modernen Feldes gelten, sowie Richard Thaler, der 2017 ebenfalls den Nobel-Gedächtnispreis für seine Beiträge erhielt und maßgeblich zur Popularisierung der "Nudge"-Theorie beigetragen hat.