Duurzame groei

Wat is Duurzame Groei?

Duurzame groei, binnen de context van Bedrijfsstrategie, verwijst naar het vermogen van een organisatie om haar bedrijfsactiviteiten en financiële prestaties te vergroten op een manier die de belangen van huidige generaties bevredigt zonder de capaciteit van toekomstige generaties om hun eigen behoeften te vervullen in gevaar te brengen. Het omvat een holistische benadering die economische, sociale en milieufactoren integreert in de kern van de bedrijfsvoering. Dit concept van duurzame groei staat in contrast met louter kwantitatieve uitbreiding en benadrukt de noodzaak van een evenwichtige ontwikkeling die financiële stabiliteit combineert met ecologische verantwoordelijkheid en maatschappelijke rechtvaardigheid. Het doel is het creëren van lange termijn waarde voor alle stakeholders, niet alleen aandeelhouders.

Geschiedenis en Oorsprong

Het concept van duurzaamheid en duurzame groei heeft zijn wortels in de groeiende bewustwording van de impact van menselijke activiteiten op de planeet en de samenleving. Een cruciaal moment in de formalisering van dit concept was de publicatie van het rapport "Our Common Future" in 1987 door de Wereldcommissie voor Milieu en Ontwikkeling (WCED), ook bekend als het Brundtland-rapport. Dit rapport introduceerde de breed geaccepteerde definitie van duurzame ontwikkeling: "ontwikkeling die voorziet in de behoeften van het heden zonder het vermogen van toekomstige generaties om in hun eigen behoeften te voorzien, in gevaar te brengen." Ho³ewel de discussie over de grenzen van groei al eerder bestond, heeft het Brundtland-rapport een wereldwijde basis gelegd voor het begrijpen van de onderlinge verbondenheid van milieu-, sociale en economische vraagstukken, en daarmee de weg vrijgemaakt voor het concept van duurzame groei binnen het bedrijfsleven.

Kerninzichten

• Duurzame groei vereist een evenwichtige benadering van economische winst, maatschappelijke impact en ecologische voetafdruk.
• Het richt zich op het creëren van lange termijn waarde voor alle stakeholders, waaronder werknemers, klanten, leveranciers, gemeenschappen en het milieu.
• Bedrijven die duurzame groei nastreven, integreren vaak ESG-factoren (Environmental, Social, and Governance) in hun bedrijfsstrategie en rapportage.
• Het kan leiden tot verbeterde winstgevendheid, verhoogde operationele efficiëntie en een sterker concurrentievoordeel.
• Duurzame groei helpt bedrijven bij risicomanagement door te anticiperen op toekomstige regelgeving en maatschappelijke verwachtingen.

Formule en Berekening

Hoewel "duurzame groei" een kwalitatief en strategisch concept is, wordt de gerelateerde "Duurzame Groeipercentage" (Sustainable Growth Rate, SGR) vaak gebruikt om het maximale groeipercentage te meten dat een bedrijf kan bereiken zonder externe financiering (zoals nieuwe kapitaal of schulden) aan te trekken, terwijl het zijn huidige financiële structuur en dividenduitkeringsbeleid handhaaft.

De formule voor het Duurzame Groeipercentage (SGR) is:

$SGR = ROE \times (1 - Payout Ratio)$

Waarbij:

• (ROE) = Rendement op Eigen Vermogen (Netto Inkomen / Eigen Vermogen)
• (Payout Ratio) = Dividenduitkeringspercentage (Dividenden per aandeel / Winst per aandeel)

Deze formule helpt bedrijven te bepalen hoe snel ze hun omzet en activa kunnen laten groeien, uitsluitend door gebruik te maken van ingehouden winsten. Een hoger SGR geeft aan dat een bedrijf meer in staat is om te groeien via interne financiering.

Interpretatie van Duurzame Groei

De interpretatie van duurzame groei gaat verder dan alleen financiële cijfers. Het omvat de evaluatie van hoe een organisatie haar bedrijfsmodel aanpast om niet alleen financieel robuust te zijn, maar ook veerkrachtig te zijn tegenover milieu- en sociale veranderingen. Dit betekent dat een bedrijf dat duurzame groei nastreeft, proactief investeert in innovatie om hulpbronnen efficiënter te gebruiken, afval te verminderen en ethische toeleveringsketens te ontwikkelen.

Een hoge SGR kan bijvoorbeeld duiden op een sterke financiële positie, maar de ware duurzaamheid van de groei hangt af van de onderliggende strategieën. Groeit het bedrijf door de uitbuiting van natuurlijke hulpbronnen of door oneerlijke arbeidspraktijken, dan is de groei op de lange termijn niet duurzaam, ongeacht het berekende percentage. De interpretatie vereist een diepgaande analyse van de balans, de kasstroom en de niet-financiële rapportage van het bedrijf.

Hypothethisch Voorbeeld

Stel, een technologiebedrijf genaamd "Groene Toekomst B.V." behaalt een nettowinst van €10 miljoen en heeft een eigen vermogen van €50 miljoen. Het rendement op eigen vermogen (ROE) is dan €10 miljoen / €50 miljoen = 0,20 of 20%. Groene Toekomst B.V. keert 40% van haar winst uit als dividend, wat betekent dat de payout ratio 0,40 is.

Met de formule voor duurzame groeipercentage:
$SGR = 0.20 \times (1 - 0.40) = 0.20 \times 0.60 = 0.12$

Dit betekent dat Groene Toekomst B.V. theoretisch in staat is om haar omzet en activa met 12% per jaar te laten groeien, uitsluitend door haar ingehouden winsten te herinvesteren, zonder nieuwe aandelen uit te geven of extra schulden aan te gaan. Als de bedrijfspraktijken van Groene Toekomst B.V. ook gericht zijn op duurzaamheid, zoals het gebruik van hernieuwbare energie en maatschappelijk verantwoorde productie, dan kan deze groei als duurzame groei worden beschouwd.

Praktische Toepassingen

Duurzame groei is een essentieel principe geworden in verschillende aspecten van investeren, markten, analyse en bedrijfsplanning:

• Beleggingsbeslissingen: Beleggers, vooral die gericht op duurzaam beleggen, gebruiken duurzame groeipraktijken om bedrijven te identificeren die robuust zijn voor de lange termijn. Een studie van KPMG toont aan dat duurzaamheid een belangrijke drijfveer is voor positieve financiële prestaties van bedrijven.
• Bedrijfsstrat²egie: Bedrijven integreren duurzame groei in hun bedrijfsstrategie om hun winstgevendheid te verbeteren en hun bedrijfswaardering te verhogen door bijvoorbeeld te investeren in energie-efficiëntie en groene technologieën.
• Risicobeheer: Door duurzame praktijken te omarmen, kunnen organisaties milieu-, sociale en governance-risico's (ESG-risico's) beter beheren, waardoor hun veerkracht tegenover onvoorziene gebeurtenissen toeneemt. Dit omvat onder andere het naleven van striktere milieuregelgeving en het behouden van een positieve reputatie bij consumenten en stakeholders.
• Rapportage en Transparantie: De toenemende vraag naar transparantie heeft geleid tot de ontwikkeling van uitgebreide duurzaamheidsrapportagestandaarden, zoals die van de Global Reporting Initiative (GRI). Deze standaarden helpen bedrijven hun impact op het milieu en de samenleving te meten en te communiceren.

Beperkingen en Kritiekpunten

Hoewel duurzame groei algemeen wordt erkend als een wenselijk doel, kent het ook beperkingen en kritiekpunten:

• Metingscomplexiteit: Het kwantificeren van de sociale en ecologische aspecten van duurzame groei kan complex zijn. Hoewel er kaders zoals de GRI-standaarden bestaan, blijft de volledige impact van niet-financiële factoren moeilijk te meten en te vergelijken tussen verschillende bedrijven en sectoren.
• Kosten op Korte Termijn: De initiële investeringen in duurzame praktijken, zoals de overgang naar schonere energie of ethische toeleveringsketens, kunnen aanzienlijke kosten met zich meebrengen die de winstgevendheid op korte termijn kunnen beïnvloeden. Dit kan een drempel vormen voor bedrijven, vooral kleine en middelgrote ondernemingen, om duurzame groei volledig te omarmen.
• Greenwashing: Een significant kritiekpunt is "greenwashing", waarbij bedrijven onoprechte of misleidende claims doen over hun duurzaamheidspraktijken om een positiever imago te creëren zonder daadwerkelijk substantiële veranderingen door te voeren. Dit kan het vertrouwen van consumenten en investeerders ondermijnen.
• Gebrek aan Uniformit¹eit: Ondanks pogingen tot standaardisatie, is er nog steeds een gebrek aan uniformiteit in definities en rapportagemethoden voor duurzaamheid, wat vergelijkingen en due diligence bemoeilijkt voor investeerders en stakeholders.

Duurzame Groei vs. Economische Groei

De termen duurzame groei en Economische groei worden soms door elkaar gebruikt, maar ze vertegenwoordigen verschillende concepten:

Economische groei is een component van duurzame groei, maar duurzame groei voegt de cruciale dimensies van milieu-integriteit en sociale gelijkheid toe, waardoor het een fundamenteler en veerkrachtiger pad naar lange termijn welvaart biedt.

Veelgestelde Vragen

Wat is het belangrijkste doel van duurzame groei?

Het belangrijkste doel van duurzame groei is het realiseren van bedrijfsuitbreiding en financiële stabiliteit op een manier die de ecologische en sociale systemen ondersteunt, zodat toekomstige generaties ook kunnen floreren. Het gaat verder dan alleen winstgevendheid en omvat het welzijn van alle stakeholders.

Waarom is duurzame groei belangrijk voor bedrijven?

Duurzame groei is belangrijk voor bedrijven omdat het helpt bij het opbouwen van veerkracht, het verminderen van risico's (zoals die voortvloeien uit klimaatverandering of reputatieschade), het verbeteren van de efficiëntie, het aantrekken van ethisch bewuste consumenten en investeerders, en het stimuleren van innovatie. Dit alles draagt bij aan een sterker concurrentievoordeel op de lange termijn.

Hoe meten bedrijven hun duurzame groei?

Bedrijven meten duurzame groei door zowel financiële als niet-financiële indicatoren te analyseren. Financieel kunnen ze het Duurzame Groeipercentage (SGR) gebruiken. Niet-financieel omvat dit het volgen van ESG-metrics (milieu, sociaal en bestuur), zoals CO2-uitstoot, waterverbruik, diversiteit van het personeelsbestand en governance-structuren, vaak gerapporteerd volgens standaarden zoals die van de Global Reporting Initiative (GRI).

Kan een bedrijf snel groeien en toch duurzaam zijn?

Ja, een bedrijf kan snel groeien en tegelijkertijd duurzaam zijn, mits deze snelle groei is ingebed in een strategie die rekening houdt met de sociale en milieueffecten. Dit vereist een continue focus op innovatie, efficiënt gebruik van kapitaal, verantwoord risicomanagement en transparante rapportage. Snelle groei is niet per definitie onduurzaam, maar onverantwoordelijke groei wel.