Oopmark bedrywighede

Wat Is Oopmark Bedrywighede?

Oopmark bedrywighede (OBB) verwys na die koop en verkoop van sekuriteite deur 'n sentrale bank in die oop mark om die geldaanbod en korttermyn rentesyfers te beïnvloed. Dit is een van die hoofinstrumente wat gebruik word in die implementering van monetêre beleid, 'n breër finansiële kategorie wat deur sentrale banke gebruik word om ekonomiese toestande te bestuur. Deur hierdie bedrywighede kan 'n sentrale bank die hoeveelheid likiditeit in die finansiële stelsel aanpas, wat op sy beurt die vermoë van kommersiële banke om geld uit te leen en die algehele ekonomiese aktiwiteit beïnvloed. Oopmark bedrywighede is aanpasbaar en buigsaam, wat hulle 'n voorkeurinstrument vir beleidmakers maak.

Geskiedenis en Oorsprong

Die gebruik van oopmark bedrywighede as 'n monetêre beleidsinstrument het organies in die vroeë jare van die Federale Reserwestelsel in die Verenigde State ontwikkel. Aanvanklik het individuele Federale Reserwebanke staatseffekte onafhanklik gekoop en verkoop om hul eie verdienstelikheid te verbeter. Teen 1922 het die behoefte aan koördinering gelei tot die vorming van 'n informele komitee om hierdie aankope te sentraliseer. Hierdie pogings het die Federale Reserwe-amptenare laat besef dat sulke bedrywighede 'n breër impak op algehele krediettoestande regoor die land het. Die Banking Act van 1933 en 1935 het uiteindelik die Federale Oopmarkkomitee (FOMC) formeel gestig, wat die mees invloedryke beleidmakende liggaam van die Federale Reserwestelsel geword het. Die FOMC is⁹ gevolglik die primêre liggaam wat oopmark bedrywighede in die VSA rig.

Sleutel ⁸Bepalings

• Oopmark bedrywighede behels die koop en verkoop van sekuriteite deur 'n sentrale bank.
• Die doel is om likiditeit en rentesyfers in die finansiële stelsel te beheer.
• Koop van sekuriteite verhoog die geldaanbod en verlaag rentekoerse, terwyl verkoop dit verminder en rentekoerse verhoog.
• Dit is die sentrale bank se mees gebruikte en buigsame monetêre beleidinstrument.
• Die Federale Oopmarkkomitee (FOMC) rig hierdie bedrywighede in die Verenigde State.

Formule en Berekening

Oopmark bedrywighede (OBB) behels nie 'n spesifieke formule in die sin van 'n algebraïese vergelyking nie. Die "berekening" daarvan is eerder die direkte impak op die bankreserwes en gevolglik die geldaanbod. Wanneer 'n sentrale bank sekuriteite koop, betaal dit vir daardie sekuriteite deur die rekening van die bank wat dit verkoop by die sentrale bank te krediteer. Hierdie verhoogde reserwes gee banke meer fondse om uit te leen.

Die effek kan voorgestel word as:

$\Delta \text{Bankreserwes} = \text{Waarde van aangekoopte sekuriteite}$

En omgekeerd, wanneer sekuriteite verkoop word:

$\Delta \text{Bankreserwes} = - \text{Waarde van verkoopte sekuriteite}$

Hierdie verandering in bankreserwes beïnvloed die interbank-rentekoers, soos die federale fondskoers in die VSA, wat die teiken van baie oopmark bedrywighede is. Die grootte van die operasie (die waarde van die staatseffekte wat gekoop of verkoop word) is die "berekening" wat die sentrale bank maak om die verlangde uitwerking op likiditeit te bewerkstellig.

Interpretasie van Oopmark Bedrywighede

Die interpretasie van oopmark bedrywighede hang af van die rigting en omvang van die sentrale bank se optrede. Wanneer die sentrale bank sekuriteite in die oop mark koop, word dit as 'n uitbreidende of verruimende monetêre beleid beskou. Dit is omdat hierdie aankope bankreserwes verhoog, wat weer lei tot 'n toename in die aanbod van uitleenbare fondse binne die finansiële stelsel. Die oormaat reserwes plaas afwaartse druk op korttermyn rentesyfers, wat lenings vir besighede en verbruikers goedkoper maak. Dit stimuleer gewoonlik ekonomiese groei en verhoog inflasie.

Omgekeerd, wanneer die sentrale bank sekuriteite verkoop, word dit as 'n inkrimpende of beperkende beleid geïnterpreteer. Hierdie verkope onttrek likiditeit uit die bankstelsel, wat bankreserwes verminder en opwaartse druk op rentesyfers plaas. Die hoër leningskoste kan dan die ekonomie afkoel en help om inflasie te beheer. Die omvang van hierdie bedrywighede word deur die sentrale bank se doelwitte bepaal, soos die teiken vir die federale fondskoers in die Verenigde State of die hoofrefinansieringstarief in die Eurogebied.,

Hipotetiese Voo⁷r⁶beeld

Stel jou voor die Sentrale Bank van Diversifikasieland wil die ekonomiese groei stimuleer. Die bank besluit om oopmark bedrywighede uit te voer deur $10 miljard se staatseffekte van kommersiële banke in die finansiële markte te koop.

1. Aankoop: Die Sentrale Bank van Diversifikasieland koop die $10 miljard se sekuriteite.
2. Betaling: Die sentrale bank betaal vir hierdie sekuriteite deur die reserwe-rekeninge van die kommersiële banke by die sentrale bank met $10 miljard te krediteer.
3. Toename in Reserwes: Die bankreserwes van die kommersiële banke neem met $10 miljard toe.
4. Likiditeit: Hierdie toename in likiditeit beteken dat kommersiële banke nou $10 miljard meer het wat hulle kan uitleen.
5. Rentesyfers: Die verhoogde aanbod van fondse in die interbankmark plaas afwaartse druk op die korttermyn rentesyfers, wat dit goedkoper maak vir ander banke om van mekaar te leen.
6. Ekonomiese Impak: Laer rentesyfers moedig besighede aan om meer te investeer en verbruikers om meer te spandeer, wat hopelik lei tot hoër ekonomiese groei.

Omgekeerd, as die sentrale bank inflasie wil bekamp, sou dit dieselfde waarde van sekuriteite verkoop, reserwes uit die stelsel dreineer en rentesyfers opstoot.

Praktiese Toepassings

Oopmark bedrywighede (OBB) is die mees algemene en aanpasbare instrument van monetêre beleid wat deur sentrale banke wêreldwyd gebruik word. Hulle word primêr toegepas in:

• Bestuur van Rentesyfers: Die hoofdoel van oopmark bedrywighede is om die korttermyn-teiken rentesyfers te beïnvloed. Deur sekuriteite te koop of te verkoop, kan 'n sentrale bank die aanbod van bankreserwes manipuleer, wat die koers beïnvloed waarteen banke mekaar oornag leen. Die Federale Reserwebank van New York se Oopmarklessenaar voer daagliks hierdie bedrywighede uit om die federale fondskoers binne die Federale Oopmarkkomitee (FOMC) se teikenreeks te hou.,
• Regulering van Likiditei⁵t⁴: OBB word gebruik om die algehele likiditeit in die finansiële stelsel te handhaaf. Dit verseker dat banke voldoende fondse het om aan hul daaglikse verpligtinge te voldoen en sodoende die gladde funksionering van die betalingstelsel te verseker. Die Europese Sentrale Bank (ESB) gebruik 'n verskeidenheid oopmark bedrywighede, insluitend hoofherfinansieringsoperasies (MRO's) en langertermyn-herfinansieringsoperasies (LTRO's), om likiditeit in die Eurogebied te bestuur.
• Beheer van Geldaanbod: D³eur die koop of verkoop van staatseffekte, beïnvloed oopmark bedrywighede direk die geldaanbod in die ekonomie. Meer sekuriteite wat gekoop word, beteken meer geld in omloop, en omgekeerd.
• Implementering van Monetêre Beleid: OBB is die primêre instrument waardeur 'n sentrale bank sy monetêre beleiddoelwitte bereik, of dit nou die bevordering van ekonomiese groei is, die beheer van inflasie, of die handhawing van finansiële stabiliteit.

Beperkings en Kritiek

Alhoewel o²opmark bedrywighede (OBB) 'n kragtige instrument vir monetêre beleid is, het dit sekere beperkings en kritiek:

• Effektiwiteit by Lae Rentesyfers: In 'n omgewing van baie lae rentesyfers, naby nul, kan die impak van tradisionele oopmark bedrywighede beperk wees. Sodra die teikenkoers die nul-grens bereik, kan die sentrale bank nie meer die koers verder verlaag deur die aankoop van korttermyn sekuriteite nie. Dit lei sentrale banke soms na onkonvensionele maatreëls soos kwantitatiewe verligting (QE), wat die aankoop van langertermyn staatseffekte en ander bates behels.
• Vertragings en Kompleksiteit: Daar is 'n vertraging tussen die implementering van oopmark bedrywighede en die volle impak daarvan op die breër ekonomie. Die oordragmeganisme van veranderinge in bankreserwes na verbruikersbesteding en ekonomiese groei is kompleks en kan deur verskeie faktore beïnvloed word.
• Markreaksie: Die sukses van OBB hang af van die bereidwilligheid van finansiële markte om met die sentrale bank handel te dryf. In tye van groot onsekerheid of markonrus kan die normale werking van hierdie bedrywighede belemmer word.
• Onbedoelde Gevolge: Kritici voer aan dat langdurige periodes van akkommoderende monetêre beleid deur OBB oormatige risikoneming, borrels in batepryse, of oneweredige welvaartverspreiding kan aanmoedig. Sommige argumenteer dat die Federale Reserwe se beleid, insluitend OMO's na die finansiële krisis van 2008, bygedra het tot hierdie kwessies.
• Persepsie van Onafhanklikheid: Alhoe¹wel sentrale banke onafhanklik is, kan hul uitgebreide ingrypings deur oopmark bedrywighede in die mark soms kritiek ontlok dat hulle die grense tussen monetêre en fiskale beleid vervaag.

Oopmark Bedrywighede vs. Kwantitatiewe Verligting

Alhoewel beide Oopmark bedrywighede en Kwantitatiewe Verligting (KV) behels die aankoop van sekuriteite deur 'n sentrale bank, is hul doelwitte en skaal verskillend.

Die verwarring tussen die twee ontstaan dikwels omdat KV gesien kan word as 'n grootskaalse, onkonvensionele vorm van oopmark bedrywighede. Die kernverskil lê egter in die bates wat gekoop word en die primêre doelwit — die een fokus op korttermyn rentesyfers en daaglikse likiditeit, terwyl die ander poog om langtermyn rentesyfers te beïnvloed en die ekonomie in tye van uiterste spanning te stimuleer.

Algemene Vrae

Wat is die hoofdoel van oopmark bedrywighede?

Die hoofdoel van oopmark bedrywighede is om die vlak van bankreserwes en gevolglik die korttermyn rentesyfers in die finansiële stelsel te beïnvloed. Dit stel die sentrale bank in staat om die geldaanbod en krediettoestande te bestuur om sodoende monetêre beleiddoelwitte te bereik, soos prysstabiliteit en maksimum indiensneming.

Hoe beïnvloed die koop van sekuriteite deur 'n sentrale bank die ekonomie?

Wanneer 'n sentrale bank sekuriteite koop, voeg dit geld by die finansiële stelsel. Dit verhoog bankreserwes, wat lei tot laer korttermyn rentesyfers. Laer rentesyfers moedig lenings en besteding aan, wat die ekonomiese groei stimuleer en potensiële inflasie verhoog.

Wat is die verskil tussen permanente en tydelike oopmark bedrywighede?

Permanente oopmark bedrywighede behels die volstrekte koop of verkoop van sekuriteite om die aanbod van bankreserwes permanent te verander. Tydelike oopmark bedrywighede word uitgevoer deur terugkoop- en omgekeerde terugkoop-ooreenkomste om bankreserwes tydelik by te voeg of te dreineer. Hierdie tydelike bedrywighede word gebruik vir fynafstemming van likiditeit en om korttermyn skommelinge in die geldmark te bestuur.